S&P 500 hits another record on Fed put but tech stocks look shaky – Stock Markets
- S&P 500 and Dow Jones close at new peaks but Nasdaq stutters
- Fed rate cut boosts risk appetite, China stimulus further lifts sentiment
- But tech stocks are mixed as AI rally cools, earnings doubts creep in
The bulls return from summer hiatus
After a prolonged period of unusual calm in the markets, volatility was back with a vengeance during the summer and autumn got off to an equally bumpy start. But although September is historically a bad month for stocks, Wall Street appears to be shrugging off the jitters that led to a roughly 10% correction in the S&P 500 and a 15% drop in the Nasdaq between July and August.
The Dow Jones and S&P 500 have not only recouped their losses but are also trading at new all-time highs. The Nasdaq 100 remains some 3.5% off its record peak. But this divergence isn’t totally unexpected.
Tech stocks become laggards
Many non-tech and small-cap stocks were left behind after the initial post-pandemic rally fizzled out in 2021, so these are now relatively more attractive from a valuation perspective and as the Fed starts to lower rates. Whereas mega caps were very much in the driving seat in the bullish phase that started in October 2023, particularly stocks associated with the boom in artificial intelligence (AI).
But with tech valuations already stretched and investors questioning all the spending on AI even before recession worries resurfaced, tech stocks haven’t been having such an easy ride lately. The Fed’s decision to slash interest rates by a larger 50 basis points and the clear signal that more cuts are on the way have injected some fresh impetus to the Nasdaq. But the index barely managed to plot a higher high and the performance among the Big Tech has been very mixed.
Rate cuts, China stimulus offset earnings angst
Caution ahead of the upcoming earnings season is probably a major factor in keeping some potential buyers on the sidelines. Estimates of earnings growth for the third quarter currently stand at 4.6% y/y according to FactSet, which is down from earlier forecasts of 7.8% and down from 11.3% for Q2.
For now, however, expectations of further rate reductions by the Fed and other major central banks are enough to maintain the positive momentum. Interest-rate sensitive sectors such as homebuilders and financials have been some of the biggest gainers.
China’s latest attempt at resuscitating its beleaguered property market and boosting domestic demand has further lifted spirits in equity markets this week. But the fact that the Magnificent 7 are no longer following in a straight line raises question marks about the sustainability of the latest upswing on Wall Street.
Magnificent 7 no longer an unstoppable force
Nvidia is one of the surprise stocks that lost its shine over the summer. The share price seems to be forming a second lower-low, although its year-to-date gains still stand at an astonishing 144%.
Apple is trading close to its all-time high from July, while Facebook parent Meta Platforms is one of the best performers this month, hitting a new record. Amazon is also surging, though it hasn’t managed to surpass its July record, but Alphabet is struggling amid its legal woes with Google Search’s market dominance.
Microsoft has also been underperforming somewhat as investors see the company’s lead in the AI race shrinking. This led to the stock receiving a rare downgrade on Monday when an analyst at DA Davidson lowered the rating from buy to neutral.
Risks ahead
More broadly, uncertainty ahead of the US presidential election on November 5 might also limit the gains for Wall Street indices. However, barring any nasty surprises with the elections or with the economy, the main danger ahead for equity markets is the possibility that the Fed won’t cut rates as aggressively as investors have priced in at the moment.
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
