RBNZ meeting unlikely to rattle the kiwi – Forex News Preview
Quite a lot has happened since the RBNZ last met in February, but since developments have been both positive and negative, they will likely cancel each other out in the central bank's eyes.
On the bright side, the island remains virtually virus-free. Because of this, Australia and New Zealand agreed to establish a 'travel bubble' between them, so there is some relief coming for the struggling tourism sector. Additionally, the government will raise the minimum wage by roughly one kiwi dollar to $20 per hour, which will hopefully boost spending in the economy.
However, the data pulse has started to slow. Retail sales and business confidence both declined lately, while economic growth disappointed in Q4. That said, the RBNZ already expected a gradual slowdown in its latest economic forecasts, so this won't be any huge surprise.
The other piece of news is that the RBNZ's mandate has been changed to also consider the impact on home prices when formulating decisions, in addition to keeping inflation stable and promoting full employment. House prices in New Zealand have been on fire lately as low interest rates encouraged more borrowing for mortgages. This change essentially makes it harder for the RBNZ to cut rates again.
RBNZ to 'hold the line'Turning to the upcoming meeting, no policy changes are on the cards. Given the mixed developments lately, it is also difficult to envision the RBNZ changing its language either. Policymakers will likely repeat that they are 'on hold' for the foreseeable future.
There is no real need to push back against market pricing for future rate hikes. Markets are currently pricing in around a 30% probability for a rate increase by this time next year, which seems fair given the solid shape of the overall economy. Plus, this probability declined substantially lately, so the market itself is having doubts.
If the RBNZ simply reaffirms its wait-and-see stance, any reaction in the kiwi is likely to be minor.
Bigger picture positive, but mind the US dollarOverall, the kiwi's fortunes will depend mostly on how the economy performs, the speed of vaccinations globally, commodity prices, and risk sentiment in the markets. All of these factors seem to be improving, so it is difficult to be pessimistic on the currency.
New Zealand is almost virus-free and the economy is stronger than most other regions thanks to fewer lockdowns, global vaccinations are moving forward, dairy prices are elevated, and America is about to unleash a landslide of stimulus that could keep market happy for a while.
The 'catch' is that the outlook for the US dollar seems promising too with the American vaccination program firing on all cylinders, so any future gains in the kiwi might not be reflected in dollar/kiwi.
Instead, euro/kiwi or kiwi/yen might be better candidates. Despite the latest rebound, the prospects for the euro remain bleak, with the region still partially locked down, behind in stimulus, and unlikely to catch up in vaccinations. It's a similar story for the yen, which is likely to suffer as the global economy heals its wounds, thanks to the BoJ keeping a ceiling on Japanese bond yields.
Taking a technical look at kiwi/yen, immediate resistance to advances could come from the 78.00 region, before the recent top of 79.15 comes into play.
On the downside, preliminary support may be found near the 76.70 zone, a break of which would turn the focus to the latest low of 75.65.Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
