Market Comment – US slowdown fears grip markets ahead of NFP
Tech stocks lead selloff in equities amid recession fears, disappointing earnings
Yen extends gains as safe havens rally but dollar mixed
Will today’s nonfarm payrolls report calm markets or add to jitters?
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/08/Perf_Aug2.png)
Carnage returns to equity markets
The mid-week bounce on Wall Street didn’t last long as rate-cut optimism turned to gloom following soft economic data out of the US on Thursday. The ISM manufacturing PMI hit the lowest since November last month, with employment shrinking the most since June 2020 even as the prices paid component rose unexpectedly.
The mid-week bounce on Wall Street didn’t last long as rate-cut optimism turned to gloom
With some concerns creeping in lately about the health of the labour market, the PMI miss stoked fears that the US economy may be headed for a hard landing. Investors were already on edge from worse-than-expected weekly jobless claims released earlier in the day.
Shares on Wall Street reversed sharply lower, with the Nasdaq 100 falling the most on Thursday and global indices opening in a sea of red today.
Rate cut bets ramped up as NFP eyed
The selloff is somewhat surprising considering that the Fed gave its strongest indication yet on Wednesday that rate cuts will commence in September. But the rate cut question has quickly shifted from ‘when’ to ‘by how much’ as investors have upped their bets to more than three 25-bps reductions in 2024.
The rate cut question has quickly shifted from ‘when’ to ‘by how much’
This raises the prospect of a 50-bps cut in December if the Fed stands pat in November due to the clash with the US presidential election. But this may all be a knee-jerk reaction and today’s jobs report will be crucial in either reinforcing the slowdown fears or resetting the tone.
The US labour market likely added 175k jobs in July and the unemployment rate is expected to have stayed unchanged at 4.1%. Any figure below 150k or an uptick in the jobless rate will do little to calm the jitters.
Tech earnings fail to meet high expectations
But on Wall Street, it’s not all about the Fed or the economy as traders seem to be re-evaluating their outlook on tech and AI stocks.
Traders seem to be re-evaluating their outlook on tech and AI stocks.
Apple and Amazon joined their tech peers yesterday in announcing underwhelming earnings and ambitious spending plans on artificial intelligence. Amazon additionally disappointed with a weak guidance for the current quarter, while Intel’s announcement of massive layoffs sent shockwaves through the tech sector globally.
Worries about growth, the US elections, and overspending on AI, combined with elevated geopolitical risks, pushed the VIX index, also known as Wall Street’s fear gauge, to the highest since April.
Yen leads flight to safety but pound tumbles
The sharp slide in Treasury yields has been of little comfort to equities this week, as much of the rally in bonds is down to safe haven flows rather than Fed rate cut expectations, and this is underscored by the US dollar’s resilience.
Much of the rally in bonds is down to safe haven flows rather than Fed rate cut expectations
However, the greenback has come under pressure against other safe havens such as the yen and Swiss franc, and gold has been edging up too and is fast approaching its July peak.
The yen is on track to finish top of the FX league table for the second week running as the Bank of Japan steps up its policy normalization, with more rate hikes likely later this year.
The pound, however, is the worst performing major this week following the Bank of England’s decision yesterday to lower rates by 25 basis points. Although the BoE signalled that it will be ‘careful’ about cutting again, this hasn’t stopped sterling from brushing one-month lows against the dollar.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/08/Cal_Aug2.png)
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.