Market Comment – Euro breathes better but not out of the woods yet
European stock markets higher after French elections result
Key euro area data today as the annual ECB forum starts
Dollar on the back foot amidst a very busy week
Yen remains under pressure
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf-July01.png)
France’s National Rally party confirmed expectations by winning the highest level of support in the first round of the country’s parliamentary elections, ahead of the left-wing New Popular Front coalition and miles ahead of Macron’s centrist alliance. National Rally's leader Marie Le Pen has literally won round one of the fight, but nothing has been decided yet as the countdown to the second round, and final one, of elections has already started.
Le Pen is clearly aiming to achieve a majority by winning 289 seats in the next parliament and make President Macron’s life difficult until 2027, when the next presidential elections are scheduled for. However, the left-wing coalition and Macron’s alliance are now weighing whether to support each other's candidates in Sunday’s second round, which could prove successful and potentially stop Le Pen's party from achieving the crucial majority.
European stock markets have opened in the green today and the euro has gapped higher again against the US dollar as the French opposition parties’ seemingly unified front against Le Pen has been seen as a positive step. However, should this effort fail and Le Pen et al manage to achieve a parliamentary majority, there is scope for significant underperformance of the euro across the board.
Should Le Pen et al manage to achieve a parliamentary majority, there is scope for significant underperformance of the euro across the board.German inflation next; focus also on ECB forums
Amidst these developments in France, the market will have to digest a rather busy schedule, especially in the euro area. The preliminary inflation report from Germany will be published later today with the eurozone aggregate figures coming on Tuesday. There is a small possibility of an upside surprise today, but these inflation prints are unlikely to change the outcome of the July meeting since the ECB hawks remain very uncomfortable about the June rate cut. As President Lagarde mentioned at the last ECB gathering, the ECB needs to see a plethora of data confirming the disinflation process in order to cut rates again.
Interestingly, the annual ECB forum on Central Banking starts today in Sintra, Portugal with Lagarde holding the introductory speech later today. There will be a barrage of speeches from central bankers over the next three days, including comments from various Fed officials with Chairman Powell participating in a panel discussion tomorrow.
The annual ECB forum on Central Banking starts today in Sintra, PortugalKey US data week as Biden’s future in tatters
The holiday-shortened week across the pond starts on a high note with the release of the June ISM manufacturing survey with the crucial non-farm payroll report coming on Friday. The key point of discussion though in the US is still the recent presidential debate and more specifically President Biden’s performance. Speculation is rife that he could eventually be forced to step down with vice-president Kamala Harris being the frontrunner to replace him.
Speculation is rife that President Biden could eventually be forced to step downYen remains under pressure
Despite the ongoing dollar weakness and a barrage of comments from Japanese government officials, the dollar/yen pair remains above the 160-yen level. It is evident that the market is testing the BoJ, but the mixed data is not giving the green light to Governor Ueda et al to respond appropriately using monetary policy. Market intervention remains the other option for the BoJ, with arguable results at best.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Calendar-July01-1-965x1024.png)
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.