Market Comment – Dollar under pressure ahead of Jackson Hole Symposium
Stocks in the green again as investors await the Jackson Hole gathering
Economists look for strong Fed easing in 2024 despite recession talk dissipating
Dollar remains on the back foot against most currencies
Aussie fails to benefit from hawkish minutes; loonie could suffer from weak CPI
Stocks continue to enjoy green sessions as the market is counting down to Friday’s Jackson Hole speech by Fed Chairman Powell. Expectations for a dovish appearance are keeping equities happy, with the Nasdaq 100 index leading the rally once again and forgetting the recession talk that caused the recent market rout. Interestingly, the S&P 500 index has completed eight consecutive positive sessions. This is the first time this sequence has occurred since mid-November 2023 when a 30% rally commenced that ended with the all-time high recorded in mid-July.
The S&P 500 index has completed eight consecutive positive sessions, the first time this sequence has occurred since mid-November 2023
Despite the equities’ recovery, both the market and economists maintain their dovish outlook for the Fed, partly due to expectations that inflation will maintain its recent disinflationary trend. A Reuters poll showed that 55% of analysts expect 75bps of easing this year with 34% looking for two 25bps rate cuts in 2024 and a sizeable 11% forecasting more than 100bps of easing in the next three Fed meetings.
A Reuters poll showed that 55% of analysts expect 75bps of easing this yearA hawkish show by Powell could upset the market
These forecasts are relatively aggressive considering the state of the US economy and potentially reveal analysts' expectations that Chairman Powell will be relatively dovish at the Jackson Hole Symposium. This is probably the main market scenario currently priced in, which increases the possibility of an acute market reaction if Powell repeats his balanced view and fails to appear dovish.
Various Fed speakers have been on the wires lately, after a long absence, in a last-minute attempt to back Powell into a corner and thus force him to appear more dovish. We will see on Friday if their efforts have been fruitful as the Fed Chairman is obviously interested in having the largest possible support going into the September meeting and avoiding the issues faced by ECB President Lagarde after the June meeting.
Dollar fails to recover, on the backfoot against most currenciesThe US dollar has been failing to recover part of the recently lost ground against most key currencies. Pound/dollar has swiftly returned to the 1.3000 area, close to the 2024 high of 1.3044, and euro/dollar is currently trading inside the key 1.1032-1.1095 region. Euro bulls have repeatedly failed to sustainably push above this area, but a potentially dovish show on Friday could help this pair climb higher.
Peripheral currencies continue to outperform the dollar with both the aussie and the kiwi gaining around 2.7% in August against their US counterpart. The former could remain bid as the minutes from the August 6 RBA meeting showed little appetite from the Reserve Bank board members for rate cuts at this stage, especially as they apparently considered raising rates two weeks ago.
The minutes from the August 6 RBA meeting showed little appetite from the Reserve Bank board members for rate cuts at this stage
Similarly, dollar/loonie is slightly in the red this month despite the 50bps of rate cuts already announced by the BoC and their willingness to do more if inflation eases. Today’s calendar includes the key CPI report for July.
Economists are looking for another weak inflation report with the headline CPI print dropping to 2.5% year-on-year, the lowest pace of price increases since April 2021, and the trim mean indicator falling to a three-year low. Such an outcome could justify the dovish BoC stance and hence cement another rate cut on September 4.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/08/Calendar-Aug20-1024x668.png)
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.