Market Comment – Dollar rallies as market angst spreads
Higher Treasury yields contribute to stock indices’ retreat
Euro under pressure as the pound benefits from the election
Gold fails to benefit from risk-off; oil drops ahead of OPEC meeting
Dollar is on the front footThe US dollar is gaining against its main counterparts with the euro/dollar pair dropping to a 2-week low. The catalyst for this move appears to be the bond market as the 10-year US Treasury yield is hovering above 4.6% for the first time since early May. This yield move was triggered by a series of weak bond auctions, but the main reason appears to be the Fed’s inability and unwillingness to turn dovish at this current juncture, as made evident by the recent Fedspeak.the 10-year US Treasury yield is hovering above 4.6% for the first time since early May.Yesterday’s Beige Book pointed to a US economy losing some steam, matching the recent data releases. However, it is still performing exceptionally well compared to the euro area and considering the higher level of interest rates. The powerful NY Fed President, Williams, and hawkish Dallas Fed President Logan will be on the wires today and they are unlikely to strike a dovish tone, especially ahead of tomorrow’s key PCE release.Both stock indices and gold are trading lowerIn the meantime, equity indices remain under pressure, led by the main European indices. Profit taking after the strong earnings round and the “higher for longer” stance by the Fed could be some of the reasons for this underperformance, especially as the market is realizing that, unless the data takes a turn for the worse, the Fed could be forced to stay on the sidelines until December.
the market is realizing that, unless data takes a turn for the worse, the Fed could be forced to stay on the sidelines until December.Despite this market angst, the outperformance of the dollar has pushed gold lower. It remains to be seen if this move picks up speed but at the moment, gold remains comfortably north of the $2,300 level. Price-sensitive buyers that fueled the rally since the October 2023 lows could be on the lookout for new acquisitions.Is the pound benefiting from the elections?With the pre-election campaigning at full speed, the pound managed to trade at the highest level since August 2008 against the euro. Considering the issues faced by the UK economy, it looks like the possibility of no rate cuts over the summer by the Bank of England, due to the July 4 elections that could be boosting the pound. Having said that, the FTSE 100 index has gone back to being the laggard in terms of the overall performance in 2024, having lost around 3% in the past three weeks. The focus today would be on BoE Governor Bailey’s speech and especially his probable comments on the economic impact of the imminent elections.Higher German inflation won’t stop the ECB from cutting ratesYesterday’s stronger inflation prints from the German states managed to push the harmonized CPI to a new 5-month high, confirming expectations for a small acceleration of inflationary pressures in May. The euro area aggregate figure will be published on Friday and, barring a surprise from the remaining key euro area countries like France and Italy, it could prove less market moving than expected. The market has already understood that next week’s rate cut by the ECB is a done deal with the debate now focusing on the possibility of back-to-back rate cuts for the first time since 2011.
The market has already understood that next week’s rate cut by the ECB is a done dealOPEC+ meeting in sight With the recent oil price movements earning precious airtime, the OPEC+ alliance is meeting virtually on Sunday. An agreement for the extension of the existing production cuts is probably guaranteed as it seems to be the easiest outcome at this juncture. Compliance remains a key issue, but as long as oil prices remain high, the key OPEC+ countries are willing to turn a blind eye.
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
