Market Comment – Dollar looks at the Fed minutes for a small boost
Dollar weakness dominates the FX space
Today’s Fed minutes could halt the euro/dollar rally
Markets are gearing up to the Powell's Jackson Hole speech
Oil prices remain under pressure
Dollar underperformance continuesThe euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023. This pair has managed to quickly climb above the critical 1.1032-1.1095 area, which has acted as strong resistance in the recent past, with the next plausible target being at 1.1184.
The euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023
Positioning is apparently playing a key role in the current euro/dollar rally, which sounds sensible considering the continued economic divergence between the two regions. Tomorrow’s PMI surveys are expected to confirm this deviation, potentially denting the euro’s strength.
Similarly, the July 31 Fed minutes, scheduled to be released later today, could also stop euro/dollar from recording another green candle. Usually, Fed minutes are not market-moving, but this could change this time around if Fed members had low appetite for rate cuts at the last meeting, confirming Chairman Powell’s balanced message on July 31.
This dollar underperformance is dominating the FX space with pound/dollar climbing to a one-year high and dollar/yen retesting the support set by the 144.99 level. According to the latest polls, the majority of economists expect further rate hikes by the BoJ with the interest rate climbing to 0.5% by year-end, in stark contrast to a recent Reuters poll pointing to at least three rate cuts in the works for the Fed in 2024.
All eyes are on Jackson HoleHowever, the key event of the week remains the Jackson Hole Symposium. The market is gearing up for Friday’s speech by Chairman Powell with Fed board member Bowman, a known hawk and 2024 voter, pouring cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
Fed board member Bowman poured cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
The market is facing a plethora of scenarios from Powell announcing the September rate cut, and thus causing another upleg in equities and more dollar suffering, to sounding hawkish and hitting back on expectations for a September move by highlighting the strength of the US economy and the recent stickiness in inflation, which will most likely cause a risk-off reaction in equities but boost the dollar.
Oil downward move continuesWTI oil futures continue their downward move, currently hovering a tad above the 2024 low of $72.10. China’s continued economic weakness, which dents its demand for oil as seen in the latest report for a small reduction of Saudi Arabia’s oil exports to China, fears for a US recession and, more importantly, the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts and thus exaggerating the demand-supply mismatch, are fueling the current bearish trend.
China’s continued economic weakness, fears for a US recession and the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts are fueling the current bearish trend
Geopolitics appear to have a low impact on oil prices at this stage as the market seems convinced that Iran's response to the recent assassination of Hamas’ political leader will not affect the oil trading routes. Interestingly, a likely ceasefire between Hamas and Israel should alleviate any lingering concerns about an escalation of the conflict, almost totally removing one of the main reasons that could cause an oil price rally at this stage.
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
