Market Comment – Core PCE in focus ahead of French elections
Dollar gains after first presidential debate
Focus today turns to core PCE inflation
Yen slides, intervention risks rise
French citizens head to the ballots on Sunday
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/06/Perf_Jun28-1.png)
Trump election win bets support dollar
The US dollar traded slightly lower against most of its major peers on Thursday, extending gains only against the yen and the franc. That said, the greenback is on the front foot again today, gaining the most ground versus the aussie and the kiwi.
What helped the dollar move higher during the Asian session today may have been the debate between the 2024 presidential candidates Joe Biden and Donald Trump, with the latter seen as putting in a stronger showing than the incumbent President.
The likelihood of Trump returning to the oval office could mean lower corporate taxes, tougher trade relations, and consequently more advances on Wall Street and higher Treasury yields. The prospect of more tariffs on China may be the reason why the dollar is gaining the most against the aussie and the kiwi, as China is the main trading partner of both Australia and New Zealand.
The prospect of more tariffs on China may be the reason why the dollar is gaining the most against the aussie and the kiwi
PCE inflation expected to cool
Today, dollar traders are likely to turn their attention to the core PCE price index for May, the Fed’s favorite inflation metric. Expectations are for a slowdown to 2.6% y/y from 2.8%, something supported by the slide in the core CPI rate for the month.
Currently, market participants are penciling in around a 70% chance of a first quarter-point reduction by the Fed in September. Thus, a slide in the core PCE rate may encourage them to take that percentage higher and thereby sell some dollars.
A slide in the core PCE rate may encourage them to take that percentage higher and thereby sell some dollars
Yen traders stay on intervention watch
The yen continued to bleed, with dollar/yen briefly breaking above 161 earlier today as traders continued to test the nerves of Japanese authorities, who have lately become vocal again about one-sided declines in their currency.
The acceleration in the Tokyo CPI figures for June passed unnoticed by yen traders, though the probability of another 10bps hike by the BoJ in July remained elevated at around 60%.
What’s even more interesting is that today, the Japanese government replaced the nation’s top currency diplomat Masato Kanda with financial regulation expert Atsushi Mimura. With Finance minister Suzuki noting that authorities remain “deeply concerned” about the impact of steep yen declines, Kanda’s replacement may have increased the risk for a new intervention episode soon.
In light of this, yen traders may now be keener to cover some of their short positions to minimize potential losses in case of intervention, something that could result in a small setback in dollar/yen.
Yen traders may be now keener to cover some of their short positions to minimize potential losses
French election, round one
In Europe, the spotlight is turning to the first round of the French elections. If no candidate gets an absolute majority, which is the most likely case, the top two candidates, and any other that receives more than 12.5% of the registered votes, move to a second round.
Opinion polls suggest that Le Pen’s far-right National Rally is likely to secure the most seats in Parliament, but not a majority. The far-left New Popular Front is seen second and Macron’s Ensemble coalition third.
This first round could shed light on how likely it is for Le Pen to form a coalition with smaller parties after the second round, or whether the nation will be left with a completely hung parliament. Given that no election can take place for another year under the French Constitution after this, a hung parliament may be the worst-case scenario for the euro as the Eurozone’s second largest economy will enter a prolonged period of political stalemate.
A hung parliament may be the worst-case scenario for the euro
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/06/Calendar_Jun28-1.png)
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.