Palm recovers on sunoil supply fears from Black Sea, soyoil strength
MUMBAI, Sept 13 (Reuters) -Malaysian palm oil futures rose in early trade on Friday from their lowest level in three weeks, due to concerns over sunflower oil supplies from the top-producing Black Sea region, following escalating tensions between Russia and Ukraine.
Palm oil also gained support from a rise in rival soyoil.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for November delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange was up 4 ringgit, or 0.1%, at 3,856 ringgit ($893.32) a metric ton.
FUNDAMENTALS
* Ukraine accused Russia on Thursday of using strategic bombers to strike a civilian grain vessel in a missile attack in Black Sea waters near NATO member Romania, escalating tensions between Moscow and the military alliance.
* Dalian's most-active soyoil contract DBYcv1 rose 0.84%, while its palm oil contract DCPcv1 was up 0.28%. The Chicago Board of Trade soyoilBOc2 edged up 0.4%.
* Palm oil tracks price movements in related oils as they compete for a share in the global vegetable oils market.
* The Malaysian ringgit MYR=, palm's currency of trade, rose 0.35% against the dollar. A stronger ringgit makes palm oil less attractive for foreign currency holders.
* India's palm oil imports in August fell more than a quarter from a month ago, primarily driven by sufficient domestic stocks and negative margins that discouraged refiners from purchasing more of the tropical oil.
* Oil prices rose on Friday, extending a rally sparked by output disruptions in the U.S. Gulf of Mexico, where Hurricane Francine forced producers to evacuate platforms before it hit the coast of Louisiana. O/R
* Stronger crude oil futures make palm a more attractive option for biodiesel feedstock.
MARKET NEWS
* The dollar on Friday slumped against the yen while gold hit an all-time peak as investors ratcheted up bets for a super-sized Federal Reserve interest rate cut next week after media reports suggested the decision was a tough one for officials. MKTS/GLOB
($1 = 4.3165 ringgit)
Reporting by Rajendra Jadhav;; Editing by Sonia Cheema
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