Iron ore hits over 14-month low as weak China property data clouds demand prospects
By Amy Lv and Mei Mei Chu
BEIJING, Aug 15 (Reuters) -Iron ore futures prices extended their declines to a fourth straight session on Thursday, hitting their lowest levelin more than 14 months, as persistently weak property data in top consumer China exacerbated pessimism over the demand outlook.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 2.85% lower at 698 yuan ($97.52) a metric ton, a low since May 31, 2023. The contract is down8.4% so far this month.
The benchmark September iron ore <SZZFU4> on the Singapore Exchange slid 2.7% to $93.6 a ton, as of 0424 GMT, the lowest since November 2022.
Property investment in China fell 10.2% in the first seven months from a year earlier, after dropping 10.1% in January-June. New construction starts measured by floor area fell 23.2% on year, after a 23.7% drop in the first half of the year, official data showed.
The property market remains China's largest steel consumer despite the sector's falling share amid the protracted crisis since 2021.
"We think ore prices will have further downside room in terms of valuation given that it has already broken through a key support level of $100 a ton," analysts at Shengda Futures said in a note.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange posted further losses with sharp price falls souring sentiment, analysts said.
Rebar SRBcv1 lost 0.9%, hot-rolled coil SHHCcv1 fell 2.01%, wire rod SWRcv1 dropped 1.37% and stainless steel SHSScv1 dipped 0.11%.
China's crude steel output in July fell for a second month, declining by 9.5% from June, as many steelmakers carried out maintenance work amid a widening of already negative profit margins.
That brought the total in the first seven monthsto 613.72 million tons, a year-on-year fall of 2.2%.
Other steelmaking ingredients on the DCE somewhat recovered following sharp declines on Wednesday, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 up 1.32% and 0.03%, respectively.
($1 = 7.1578 Chinese yuan)
Reporting by Amy Lv and Mei Mei Chu; Editing by Eileen Soreng
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