Yen wobbles as traders assess Japan's rate path in volatile week
Updates at 0356 GMT
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, Aug 8 (Reuters) -The yen was choppy on Thursday after a sharp drop in the previous session in a volatile week that has left sentiment fragile as investors weigh the unwinding of popular carry trades and ponder the rate path Japan's central bank is likely to take.
The yen JPY=EBS was last slightly stronger at 146.09 per dollar, having dropped 1.6% on Wednesday after the Bank of Japan's Deputy Governor Shinichi Uchida played down the chance of a near-term hike in interest rates.
The Japanese currency started the week by scaling a seven-month high of 141.675 per dollar, a far cry from the 38-year lows it was rooted at in early July as soft U.S. jobs data last week stoked recession worries and roiled investors.
A surprise hike from the BOJ last week also led investors to bail out of carry trades, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for higher returns, helping to lift the yen.
A summary of opinions voiced at the BOJ's July policy meeting showed on Thursday that some board members called for the need to keep raising interest rates with one saying they should eventually be increased to at least around 1%.
The contrasting opinions from the summary and Uchida on whether the BOJ will continue to raise rates or pause as a result of market volatility, underscores the delicate task facing the central bank and will likely keep investors skittish.
"While the BOJ may have paused for now, it is likely to continue its journey towards normalizing policy in the coming months," said Vasu Menon, managing director of investment strategy at OCBC.
"It may be too early to pop the champagne as markets remain vulnerable to the risk of negative news flows and other global uncertainties."
ANZ Bank's chief economist Sharon Zollner and strategist David Croy pointed out that even if the Federal Reserve cuts rates by as much as markets are pricing in and the BOJ hikes again, Japanese rates will still be well below their U.S. equivalents.
"So, the carry trade isn't likely to end any time soon, but we may see more dollar/yen movement as investors trim risk positions," they said in a note.
The Swiss franc CHF=EBS, another currency that was used to fund carry trades, was slightly stronger at 0.8606 per dollar, after an over 1% drop in the previous session.
DEFENSIVE DOLLAR
The sharp moves in the yen has pushed the dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals including the yen, to 103.08, near the seven-month low of 102.15 it touched on Monday.
The euro EUR=EBS was steady at $1.09285, while sterling GBP=D3 last fetched $1.26865, hovering close to the one-month low it touched on Tuesday.
Traders expect the Fed to cut rates by 50 basis points at its next meeting in September as the economy slows, but they are also pricing in a 26.5% chance of a smaller 25 bps reduction, according to the CME Group's FedWatch Tool.
On Monday, they had at one point fully priced in a 50-bps cut and had even started pricing in the possibility of an emergency rate reduction before the September meeting, though those odds have eased since then as markets stabilise somewhat.
Investor focus will now be on the U.S. consumer price inflation report for July due next week as well as comments by Fed Chair Jerome Powell at the central bank's Jackson Hole Economic Policy Symposium on Aug. 22-24.
"Investors need to brace for a bumpy ride," said OCBC's Menon, noting that there is still another six weeks before the next Fed meeting and "there is a lot of economic data on tap between now and then which could change the odds".
The Australian dollar AUD=D3 was 0.14% higher at $0.65275, while the New Zealand dollar NZD=D3 was steady at $0.59985.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Uchida's comments temper the yen's sharp rally https://reut.rs/3ylHCvV
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Shri Navaratnam
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
