What next for Telecom Italia after network sale to KKR?
By Elvira Pollina
MILAN, June 24 (Reuters) -Telecom Italia (TIM) TLIT.MI will finalise on July 1 the landmark sale of its fixed-line domestic access network to U.S. fund KKR KKR.N, a deal that makes it the first phone incumbent in a major European country to part ways with its landline grid.
WHAT IS TIM SELLING?
TIM's fibre and copper landline network covers nearly 89% of the country's households and its fibre cable stretches over 23 million kilometres (14.3 million miles) across the country, making it the main piece of Italy's telecoms infrastructure.
WHAT WILL TIM LOOK LIKE AFTER THE SALE?
TIM will shift more than half of its domestic workforce on to the network venture, leaving it with some 16,000 employees in Italy. It will reduce its leverage by 14 billion euros ($15.02 billion) to 1.6-1. times its core earnings when including lease costs.
Under a business plan overseen by Chief Executive Pietro Labriola, the network sale is intended to give TIM greater commercial flexibility to compete in the domestic retail service market and the opportunity to explore M&A deals and partnerships.
The main units of the residual business are TIM Consumer, TIM Enterprise, providing connectivity, cloud and cybersecurity services for bigger business customers, and TIM Brasil TIMS3.SA, its Brazilian operation.
WHY IS TIM SELLING THE NETWORK?
Crippled by 27 billion euros in net debt, cash-burning TIM has resorted to hiving off its main asset after years of fruitless efforts to restructure its domestic business, whose earnings and revenue have been shrinking for years.
Grappling with stiff price competition on its home turf, TIM also came under increasing pressure as interest rates rose.
HOW MUCH IS THE DEAL WORTH?
KKR, which was already a minority investor in a portion of TIM's grid, valued TIM's network at up to 22 billion euros, including some 3 billion euros in variable components mostly linked to a future potential combination of the assets with those of state-backed rival network operator Open Fiber.
WHAT IS THE ROLE OF THE ITALIAN GOVERNMENT?
Italian Prime Minister Giorgia Meloni's right-wing administration endorsed the deal as part of a wider agreement to co-invest in the network, taking a stake of up to 20% in an asset deemed of strategic importance.
WHO ARE KKR'S OTHER PARTNERS IN THE NETWORK DEAL?
Italian infrastructure fund F2i will hold a 10% stake in the venture, while Abu Dhabi's sovereign wealth fund ADIA and Canada Pension Plan will hold a 20% stake and 17.5% stake respectively.
WHAT ABOUT TIM INVESTORS?
So far investors have shown little enthusiasm for the reshaped TIM. Shares plunged 24% when Labriola unveiled the outlook for the new business in March and the stock has remained depressed.
Leading TIM shareholder Vivendi VIV.PA is challenging TIM's decision to sell the network in courts and questioned the sustainability of the business left behind.
($1 = 0.9321 euros)
($1 = 0.9320 euros)
Reporting by Elvira Pollina
Editing by Keith Weir and Sharon Singleton
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
