UK's Hammerson to sell stake in Bicester Village owner to LVMH backed private equity firm
Updates share move, adds details on debt, analysts' comment
July 22 (Reuters) -UK shopping mall owner Hammerson HMSO.L said on Monday it is selling its entire 42% stake in luxury shopping centre operator Value Retail to LVMH-backed private equity firm L Catterton for an enterprise value of 1.5 billion pounds ($1.94 billion).
Shares in Hammerson were up 4.5% at 30.34 pence at 0842 GMT after initially jumping 10%.
UK-based Value Retail is the developer and operator of luxury shopping destinations across Europe and China including Bicester Village in Britain.
Hammerson said it will receive cash proceeds of 600 million pounds from the sale of its stake and will use the funds to reduce its net debt and invest in assets in its core markets.
The stake sale in Value Retail, representing a 24% discount to its 2023 gross asset value, is the latest in a long disposals-led restructuring of Hammerson, which had a net debt to core profit multiple of 8 at the end of 2023, down from 10.4 a year earlier.
The deal comes at a time when the luxury sector - from fashion retailers to carmakers - is struggling with weak demand across the globe amid a subdued economic outlook, forcing firms to focus on costs-saving steps.
Peel Hunt analysts said in a note that Hammerson's long-awaited stake sale was "positive news", and estimated that its net debt to core profit multiple could now reduce to 5.1.
Since CEO Rita-Rose Gagné took over in 2020, Hammerson has been selling off its shopping centres to tackle its debt pile, which it cut by 23% last year to 1.33 billion pounds by the end of 2023. The company's market capitalization is currently 1.45 billion pounds, according to LSEG data.
Following the sale of its stake in Value Retail, Hammerson intends to adopt a payout policy for an ordinary dividend of about 80-85% of adjusted earnings and a share buyback worth 140 million pounds. The company also announced a 1-for-10 share consolidation.
In 2016, Catterton, LVMH LVMH.PA and Groupe Arnault, the family holding company of LVMH chief Bernard Arnault, partnered to create L Catterton.
L Catterton has invested in real estate as a co-developer in large projects anchored by luxury retail, including Miami Design District and Royalmount projects in North America.
($1 = 0.7746 pounds)
Reporting by Radhika Anilkumar and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Mrigank Dhaniwala and Susan Fenton
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.