UK may need 20 billion pound tax hike to stop spending cuts, think tank says
By Suban Abdulla
LONDON, Oct 12 (Reuters) -Britain's new Labour government may need to increase taxes by 20 billion pounds ($26 billion) in its first budget on Oct. 30 to avoid real-terms cuts across public services, the Resolution Foundation said on Saturday.
The think tank also said revising budget rules to use an alternative definition of public debt could allow finance minister Rachel Reeves to finance long-term investment while sticking to a pre-election pledge to bring down debt.
"The budget should set a new course for the parliament with a long-term and large-scale capital investment programme, enabled by a new fiscal rule that takes account of the benefits, as well as the costs, of that investment," James Smith, the Resolution Foundation's research director, said.
Labour should define debt in terms of public sector net worth, a broad measure that offsets the value of a wide range of public assets against past borrowing, creating room for an extra 50 billion pounds for investment, the think tank advised.
"The short-term reaction to such an approach may be concern about tax rises and extra borrowing, but the long-term prize of restored public services, new infrastructure and stronger growth is what Britain needs," Smith said.
Official figures on Friday showed economic output expanded by 0.2% in August after stagnating for two consecutive months. But business and consumer confidence surveys have pointed to lower sentiment and concerns about potential tax hikes.
The Institute for Fiscal Studies think tank earlier this week estimated Reeves would need to raise taxes by 25 billion pounds to end a squeeze on public services in the last budget of former Prime Minister Rishi Sunak's Conservative government.
Reeves said the Conservatives had left a 22 billion pound hole in the public finances and has warned that some taxes will have to rise.
The Resolution Foundation said Reeves could increase tax revenues by 20 billion pounds - about 0.7% of gross domestic product - by scrapping exemptions from inheritance tax, raising capital gains tax and charging a social security levy on employers' contributions to workers' pensions.
Labour has said it will not raise taxes on "working people" and has ruled out increases to the main rates of income tax, value-added tax, National Insurance and corporation tax, which provide around three quarters of current tax revenue.
($1 = 0.7654 pounds)
Reporting by Suban Abdulla; editing by David Milliken
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
