Tougher outlook for oil and gas - Berenberg
STOXX 600 up 0.9%
Traders bet on ECB rate cut
Miners, tech rise
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TOUGHER OUTLOOK FOR OIL AND GAS
After a period of high oil and gas prices, analysts at Berenberg see a tougher environment for oil and gas going forward.
"The outlook for oil, European gas/liquified natural gas (LNG) and refining margins all appear materially worse, which will likely put pressure on sector earnings, cash flow and buybacks over the coming quarters," they said.
Part of this appears to already be priced in, the analysts said, while lowering their forecast for Brent prices to $75/bbl, $75/bbl and $70/bbl for the fourth quarter of 2024, 2025 and 2026 respectively.
They see the market in surplus next year on solid non-OPEC supply growth as well as slightly weaker demand.
They expect European gas prices to remain high in the near term, but anticipated prices to potentially decline from 2025 as supply intensifies.
They said they are 7% and 11% below consensus for 2025 and 2026 respectively across the sector, but see a further 10% downside if Brent fell to $60/bbl, and a 25% downside if Brent went to $50/bbl for 2025.
Oil prices rose more than 1% on Thursday, extending a rebound driven by concern over Hurricane Francine's impact on U.S. output, though a gloomy demand outlook capped gains.
"Given the current turmoil in commodity markets, there may not be an immediate need to rush to buy stocks in the sector," Berenberg analysts noted.
Earlier in the week, the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) cut its outlook for global oil demand growth this year and lowered its expectation for 2025, its second consecutive downward revision.
But analysts still see "value for patient investors", thanks to lower capital intensity, which should drive capital towards more profitable projects, and higher payout, mainly through buybacks.
Their top picks are TotalEnergies TTEF.PA and Shell SHEL.L, while they also upgrade Equinor EQNR.OL to "hold" from "sell".
(Linda Pasquini)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE SET FOR OPENING BOUNCE AHEAD OF ECB CLICK HERE
TECH STOCKS CUE RALLY WHILE ECB LOOMS CLICK HERE
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
