Pinnacle West quarterly profit soars as record high temperature drives demand
Aug 1 (Reuters) -Pinnacle West Capital PNW.N almost doubled its second-quarter profit, as the utility company benefited from higher demand due to record June heat and new customer rates for its services.
Weather directly affects how much energy Pinnacle West's customers use to cool their homes and businesses, with summer temperatures pushing people to crank up their air conditioning.
"Our second quarter was marked by warmer-than-normal temperatures, including June being the hottest on record in the Phoenix metropolitan area," said Pinnacle West Chief Executive Officer Jeff Guldner on Thursday.
Last year's second-quarter results were negatively impacted by cooler-than-usual temperatures, including the mildest June on record since 2009, Guldner said.
The number of residential cooling degree days, a utility's measure of the effects of weather, in the second quarter increased a noteworthy 52.8% compared with last year. This was also 23.5% higher than historical 10-year averages.
Increases in customer usage and growth, and higher revenue from a surcharge resulting from the outcome of the utility's 2019 Rate Case appeal, also contributed significantly to the company's bottom line.
The utility reaffirmed its 2024 earnings outlook of $4.60 to $4.80 per share on a weather-normalized basis.
The Phoenix, Arizona-based utility said net income attributable to common shareholders skyrocketed 91% to $203.8 million, for the quarter ended June 30, from last year's $106.7 million.
A rate case is the formal regulatory process used to determine the amounts that regulated utilities can charge from customers for electricity, natural gas, private water and steam services.
Reporting by Arunima Kumar in Bengaluru; Editing by Vijay Kishore
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
