Gold prices set for second monthly gain; US inflation data in focus
Gold up 3% so far this month
Platinum set for third straight monthly decline
US PCE data due at 1230 GMT
Updates prices and adds details
By Daksh Grover
Aug 30 (Reuters) -Gold prices eased on Friday, but were on track for a second straight monthly gain on rising bets of a Federal Reserve rate cut next month, while traders awaited key U.S. inflation data for additional guidance.
Spot gold XAU= was down 0.1% at $2,519.60 per ounce, as of 0742 GMT. The bullion has gained 3% for the month.
U.S. gold futures GCcv1 fell 0.3% to $2,553.30.
The "overall trend in gold remains bullish due to lower rates and geopolitical tensions," said Peter Fung, head of dealing at Wing Fung Precious Metals.
"By year-end, prices should break $2,650 and in the medium to long term, expect it to go above $2,800 and maybe even $3,000."
Currently, traders have fully priced in a U.S. rate cut next month, with a 67% chance of a 25-basis-point reduction and a 33% chance of a 50-bps cut, according to the CME FedWatch tool.
Those odds could be influenced by U.S. Personal Consumption Expenditures (PCE) data, due at 1230 GMT.
"The size of a potential September Fed cut could well be influenced by how tame or otherwise the core PCE Price Index is," said Tim Waterer, chief market analyst, KCM Trade.
On the geopolitical front, the Israeli military and Palestinian militant group Hamas have agreed to three separate, zoned three-day pauses in fighting in the Gaza Strip to allow for polio vaccinations, a senior WHO official said. Tensions have otherwise been high with fears of a widening conflict.
Elsewhere, gold discounts in India widened this week to their highest in six weeks as a price rebound dampened purchases. GOL/AS
Spot silver XAG= eased 0.2% at $29.50 per ounce, while palladium XPD= rose 0.6% to $985.91. Both metals are on track for monthly gains.
Platinum XPT= gained 0.7% to $944.55, but was set for a third straight monthly loss.
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/47nIj4Z
Reporting by Daksh Grover and Ashitha Shivaprasad in Bengaluru; Editing by Rashmi Aich, Savio D'Souza and Sherry Jacob-Phillips
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