Fed speak does not match the market panic
Aug 6 (Reuters) -In the space of a week, we have gone from a U.S. soft landing, to recession concerns and talk of inter-meeting cuts. Despite this, Fed speak since the release of the U.S. jobs report has not matched the market panic and quite rightly so.
For starters, if the Fed were to surprise with an inter-meeting cut – which is highly unlikely – this would only exacerbate concerns in the market. The view would quickly shift to “what does the Fed know that we do not.” Recall, in 2020 when the central bank delivered its first inter-meeting cut, stocks rallied initially before quickly retracing and finishing the session lower.
The recent payrolls figures were soft, but there are caveats. Temporary layoffs picked up notably, rising to a three year high. Meanwhile, the Bureau of Labor Statistics reported that 436k non-farm workers reported to not be at work due to bad weather, which was 10 times the July average.
Additionally of note, Monday’s ISM services print, surprised on the topside of expectations, and thus would not add to the recent recession concerns.
It's clear that the market repricing of Fed policy is overextended with 112bps of easing seen by year-end, which does not chime with the tone of recent Fed rhetoric. Overnight, Mary Daly, downplayed the weakness in the payrolls report, highlighting that the data was impacted by temporary layoffs and Hurricane effects, therefore, she continues to see a balanced jobs market.
Meanwhile, Austan Goolsbee, stated that economic growth continues at a steady level, leaning against the recession viewpoint.
For now, a 25bp cut by the Fed at its September meeting looks to be the most likely scenario. However, with a weak NFP print next month, 50bps can easily become the base case.
For more click on FXBUZ
Fedwatch today https://tmsnrt.rs/3WAeklh
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
