China still busy exporting disinflation
A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole
It's been a down day for Asia as it catches up with the post-payrolls fallout on Wall Street, with the Nikkei .N225 losing another 1.7% on top of last week's nearly 6% slide.
At least S&P 500 futures ESc1 have recouped early losses to trade up 0.3% and European equity futures are modestly firmer ahead of an all-but-certain rate cut from the ECB on Thursday. Treasury yields have come off their lows, while the dollar has regained some ground on the safe-haven yen.USD/
Not helping the mood were misses for Chinese inflation data where producer prices dropped 1.8% against forecasts for a 1.4% fall. CPI rose an annual 0.6% in August and almost all of that was food, with goods prices up just 0.2%.
All this is positive for continued global disinflation, but hardly smacks of a long-awaited recovery in demand at home and Chinese blue chips CSI300 fell 1.3%.
The U.S. CPI report for August comes out on Wednesday and forecasts are for the headline figure to slow to 2.6%, the lowest since March 2021 and a world away from the peak of 9.1%. The range of forecasts also runs from 2.4% to 2.6%, suggesting the risk is to the downside.
A soft outcome would encourage calls for the Federal Reserve to cut by 50 basis points next week, which futures currently price at a 31% chance. A move of 25 basis points is 100% priced, with 112 basis points implied by Christmas. FEDWATCH
Fed speakers on Friday did not sound overly keen on an outsized cut, with Governor Christopher Waller suggesting he would only advocate "front-loading" easing if "subsequent" data showed weakness in the labour market. There is little in the way of major jobs data between now and Sept. 18.
The August U.S. unemployment rate of 4.2% and jobs growth of 142,000, released on Friday, were hardly recessionary, although the downward revision of 86,000to the prior two months has markets assuming August will get revised down as well. The three-month average also slowed to 116,000, which is well short of the 200,000-odd needed to meet growth in the labour force and stop the jobless rate from rising.
An added wrinkle for the Fed is that their Nov. 7 meeting comes just two days after the U.S. presidential election and it might not be entirely clear by then which side has won. Deciding on whether to go by 50 bp in such a politically charged environment could be a tough call.
That just underlines the stakes for the debate between Harris and Trump on Tuesday evening.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Euro Zone Sentix Index for Sept
- Fireside chat by ECB Board Member Elizabeth McCaul in New York
ECB all but certain to deliver second rate cut this cycle https://reut.rs/4dQfaS6
Euro zone inflation falls to lowest since 2021 https://reut.rs/3ANXnfQ
China's battle against deflation https://tmsnrt.rs/4dZZFY8
Graphic-Hiring continues to slow https://tmsnrt.rs/3deZoGA
By Wayne Cole; Editing by Edmund Klamann
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
