Anti-obesity drugmakers savor pandemic leftovers
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Robert Cyran
NEW YORK, May 1 (Reuters Breakingviews) -Eli Lilly LLY.N and Novo Nordisk NOVOb.CO have a luxury problem, one they’re solving quickly. The two drugmakers worth a combined $1.2 trillion cannot produce enough of their injectable anti-obesity treatments to meet extraordinary demand. As it happens, the pandemic left behind infrastructure useful in producing and delivering them. If supply concerns are on their way to being eased, it helps justify the lofty valuations.
Sales of Mounjaro and Zepbound, Lilly’s two brands prescribed alternately for diabetes and weight loss, reached $2.3 billion in the first quarter, nearly quadruple the sum a year ago, the company said on Tuesday. Novo Nordisk probably will unveil similarly impressive figures on Thursday.
Both are increasing in-house production capacity as investors seem to support allocating capital to the giant, and rapidly swelling, market. Novo’s parent company in February agreed to buy contract drug manufacturer Catalent CTLT.N in a deal worth $11.5 billion, including debt, and then agreed to sell three plants that specialize in filling injectors with medicine to its subsidiary. Catalent’s share price had plunged post-pandemic, so Novo got a good deal. For its part, Lilly bought a plant for injectable medicines last month.
More of the industry is making shrewd use of manufacturing capabilities built up during the pandemic. Thermo Fisher Scientific TMO.N, a Catalent rival, said earlier this year that it was remodeling a factory used for Covid-19 vaccines to produce anti-obesity drugs. Likewise, Becton Dickinson BDX.N, one of the world’s biggest syringe producers, invested $1.2 billion to lift output at the height of Covid-19, capacity that has been repurposed.
Smaller links in the chain also are taking advantage of the opportunity. For example, $26 billion West Pharmaceutical Services WST.N, which churns out medicine vials and rubber stoppers for them, increased revenue more than 50% between 2019 and 2021 thanks to vaccine demand, growth that slipped to 2% in 2023. But it doubled capex as a percentage of sales last year, to 12%, to eliminate backlogs and capitalize on the weight-loss boom.
The Lilly and Novo enterprises now trade respectively at about 16 times and 10 times expected sales over the next 12 months, according to estimates on LSEG, which suggests swelling confidence in the companies’ ability to satisfy patients eager for prescriptions. Swift mobilization on supply also gives them a better chance at securing bigger slugs of a market JPMorgan analysts say will exceed $100 billion by 2030. Call it another Covid booster.
Follow @rob_cyran on X
CONTEXT NEWS
Eli Lilly on April 30 raised its revenue forecast for 2024 by $2 billion thanks to rising demand and production of diabetes treatment Mounjaro and weight-loss drug Zepbound. The company now expects $42.4 billion to $43.6 billion of revenue.
Mounjaro sales more than tripled in the first quarter, to $1.8 billion, from the same period a year earlier. Zepbound revenue was $517 million in the quarter. There is no comparative figure as the drug was only approved in November.
Lilly said short- to mid-term sales growth of the two drugs would mainly be a function of how much it can produce and ship. The company said it expects sellable doses in the second half of 2024 to be at least 50% higher than production in the second half of 2023.
Graphic: The Lilly obesity premium keeps going up https://reut.rs/3Qrsgvx
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
