A brighter future for Europe but uncertainty lies ahead
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A BRIGHTER FUTURE FOR EUROPE BUT UNCERTAINTY LIES AHEAD
Following a brighter global economic outlook, Deutsche Bank's economists have raised their 2024 GDP forecasts for the euro zone by half of a point to 0.9% in a sign of further optimism over the upcoming months.
"A year ago, expectations for 2024 were close to global recession levels. They are now closer to trend growth and the destocking cycle is coming to an end", DB said in a note.
The consensus is still for a soft landing in the United States, while growth in China has picked up more quickly than expected and domestic demand in the euro zone is recovering, the economists said.
"The point of maximum drag from monetary tightening is around H1 24. Lower ECB rates in H2 24 will reinforce the turning point in transmission", they added.
However, DB does not take for granted that this greater optimism will last until next year as part of the 2024 growth impulse may be a "catch-up" after the extended weakness of the previous years.
The broker also pointed out that Europe's dependence - on Russia for energy, on the U.S. for defence and on China for growth - reflect its weak competitiveness and risk dragging on its future economic prospects, DB said. The bank kept its 2025 GDP growth estimates forecast at 1.5%.
(Matteo Allievi)
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