Market Comment – Better-than-expected US PMIs help the dollar rebound
PMIs suggest the US economy entered Q4 on solid footing
The divergence between US/Eurozone outlooks weighs on euro/dollar
Aussie rallies on stickier inflation, yen pinned near 150-per-dollar mark
Wall Street pays attention to corporate earnings
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/10/perf_Oct25.png)
Although the 10-year US Treasury yield held steady comfortably below the psychological zone of 5%, the US dollar was able to stage a comeback against most of its major counterparts as the flash US PMIs for October suggested that the world’s largest economy fared better than expected during the first month of the fourth quarter, with the manufacturing index escaping a contraction for the first time since April, and the composite index rising to 51.0 from 50.2.
This came in huge contrast to the Euro-area PMIs for the month that were released earlier in the day and painted an even uglier picture than they did in September. The divergence allowed euro/dollar bears to jump into the action from near the crossroads of the pair's 50-day moving average and the key resistance barrier of 1.0665, suggesting the latest recovery may have been just a corrective wave within the broader downtrend.
Dollar traders turn gaze to Q3 GDPThe slide may extend, and the pair could soon retest this month’s lows if Thursday’s data reveal astounding performance of the US economy in Q3. Expectations are for a solid 4.2% annualized growth rate, with the risks perhaps tilted to the upside as the Atlanta Fed GDPNow model estimates that the US economy may have grown 5.4% during that period.
The fact that Treasury yields did not track the dollar’s rebound may be an indication that investors were still reluctant to add to bets of another hike by the Fed after the better PMIs. Indeed, according to Fed funds futures, there is only a 40% chance for one final 25bps increase by January, while there are still around 80bps worth of rate reductions penciled in for next year. That said, the implied path could well be lifted, and rate cuts could be scaled back if upcoming data continues to point to a resilient US economy.
Aussie extends gains after CPIs, dollar/yen pinned near 150The aussie was among the currencies that outperformed the dollar yesterday, spiking even higher today after data showed that Australia’s inflation slowed by less than expected in Q3 and that the monthly y/y rate for September rose to 5.6% from 5.2%. This prompted investors to add to their bets of more hikes by the RBA, with the probability of another quarter-point increase at the November gathering rising to around 42%.
The yen attempted a recovery at some point yesterday, but the rebound in the dollar pinned the dollar/yen pair back near the highly monitored 150 territory, with traders biting their nails in anticipation of any signs of intervention by Japanese authorities. What could reveal whether officials are ready to act now or whether the level at which they feel comfortable intervening has shifted higher, may be a stellar US GDP print tomorrow that could force the pair to pierce through that psychological ceiling.
Wall Street ekes out gains, driven by upbeat earningsWall Street closed Tuesday in the green after upbeat forecasts from Verizon, Coca-Cola and other firms sparked optimism regarding the health of US businesses, encouraging investors to increase their risk exposure. The fact that the Fed’s implied rate path was not lifted after the better PMIs may have also helped Wall Street, which seems to be slowly shifting its attention away from the Middle East conflict.
After the closing bell, both Microsoft and Alphabet reported better-than-expected results, but the performance of their cloud services diverged. Microsoft’s Azure took off during the third quarter, but Alphabet’s cloud business saw its slowest growth in at least 11 quarters. After today’s close, it will be the turn of Meta Platforms to announce results.
In another sign that the financial world is turning its focus away from geopolitics, oil prices fell for the third straight day yesterday, perhaps as weak business surveys from the Eurozone and the UK weighed on the demand outlook.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/10/calendar_Oct25.png)
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.