With the loops this economy has been through, it's all about landing
Major U.S. indexes red; Dow off ~0.6%
Utilies weakest S&P sector; Energy leads gainers
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar edges down; gold slips; bitcoin up >2%; crude up >3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WITH THE LOOPS THIS ECONOMY HAS BEEN THROUGH, IT'S ALL ABOUT LANDING
Bob Doll, chief investment officer at Crossmark Global Investments, believes it's all about what sort of landing the economy ultimately sees.
Will it be hard, soft, bumpy, or no landing at all?
As Doll sees it, the Fed's 50 bp rate cut has modestly increased the odds of a soft landing. However, Crossmark's baseline scenario remains a significant slowdown or mild recession.
"Any caution toward equities has admittedly been wrong or at least premature. The onset of economic weakness/recession has been delayed by the deployment of a historically large stock of excess savings," writes Doll in his latest "Deliberations."
Doll believes there are numerous risks.
He disagrees that the job of bringing inflation back to target levels is complete. However, he believes the Fed's actions have only modestly raised the odds that disinflation will end or that inflation will, in fact, reaccelerate.
Doll also says that forward earnings expectations are elevated and are almost never this robust except during the early stages of an economic recovery following corporate tax cuts, or equity market bubbles like such as that which developed in the late 1990s.
Additionally, Doll says the steps China has taken are likely to stabilize the credit impulse and prevent it from falling further, but it's an open question as to whether they will lead to a significant acceleration in credit growth. Doll thinks China's property market woes and ongoing liquidity trap point to monetary measures as "pushing on a string."
Doll's bottom line is that market remains in "'a high-risk momentum-driven bull market,' implying investors need to participate but also need to be extra judicious in equity selection, focusing primarily on earnings quality, earnings persistence, and strong free cash flow."
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
GLP-1 DRUGS COMPOUND SNACK MAKERS' WOES - CLICK HERE
PAYROLLS HANGOVER: GEOPOLITICS, UNCERTAINTIES WEIGH ON RISK APPETITE - CLICK HERE
CRUDE OIL FUTURES HEATING UP ON THE CHARTS - CLICK HERE
U.S. ELECTION: PREPARE FOR UNCERTAINTY AND VOLATILITY - CLICK HERE
REAL ESTATE TOUR: WARMING UP TO OFFICES - CLICK HERE
RISING YIELDS WEIGH, BANKS EDGE UP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES INCH HIGHER - CLICK HERE
US 'NO LANDING' SCENARIO LIFTS MARKETS - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
