Well Fargo's new regulatory trouble may delay asset cap removal timeline, analysts say
By Manya Saini
Sept 13 (Reuters) -Wells Fargo's WFC.N latest regulatory setback could delay the timeline for lifting the asset cap imposed by the U.S. Federal Reserve and stifle its growth, Wall Street analysts said on Friday.
Its ability to expand into risky businesses was restricted on Thursday by a U.S. banking regulator that found the California-based lender had weak safeguards against money laundering and other illegal transactions.
Though the Office of the Comptroller of the Currency (OCC) did not fine the bank as it was working to fix the problems, analysts said the action could hurt its effort to tackle regulatory issues stemming from the 2016 fake accounts scandal.
"Although an enforcement action against a bank for AML (anti-money laundering) policies and procedures is unfortunately not that uncommon, it is unique for WFC as it adds uncertainties to the timeline of the asset cap and their expense outlook," KBW analysts, led by David Konrad, said in a note.
Wells Fargo is operating under a $1.95 trillion asset cap until regulators are satisfied that the bank has fixed its issues.
The 2016 fake accounts scandal led to heightened scrutiny, billions of dollars in penalties, and multiple shareholder lawsuits against the bank, with regulators mandating more oversight of the lender.
The bank is operating under eight consent orders - a formal public enforcement action between a regulator and a bank that often includes a fine and requires the bank to address specific issues in a timely manner.
CEO Charlie Scharf has been working to contain the fallout and help resolve the consent orders since he took the top job in 2019.
Wells Fargo had said in February the OCC had ended a 2016 punishment for the bank's sales practices, after it spent years trying to repair the damage from the fake accounts scandal.
The move could pave the way for the Fed to lift its consent order, analysts had at the time said.
"An unfortunate but not shocking step back in what had otherwise been good forward progress this year on resolving regulatory concerns," Piper Sandler analysts said.
Some Wall Street brokerages said the full picture on the impact of the OCC's action was yet to emerge.
"We still do not have a clear view of when asset-cap removal would come in any event, much less if additional actions like today's could alter the path further," Jefferies said.
Shares of Wells Fargo have underperformed the broader market and a key index tracking large-cap bank stocks this year.
The stock is up nearly 5%, while the S&P 500 .SPX has gained 17% and the banking index .SPXBK is up 15%.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Editing by Arun Koyyur
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
