Treasury debt deluge capitalizes on Fed easing outlook
All three major U.S. stock indexes red; Nasdaq down >1%
Tech biggest loser among S&P sectors; financials lead gainers
STOXX 600 up ~0.3%
Dollar up; gold, crude slide; bitcoin down ~5%
10-year U.S. Treasury yield steady ~3.83%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
TREASURY DEBT DELUGE CAPITALIZES ON FED EASING OUTLOOK
It looks like the Treasury is finessing the Fed's glide path to lowering interest rates starting next month as it sells a whopping amount of Treasury securities this week to finance federal government operations and the budget deficit.
On the block on Wednesday is $70 billion in five-year notes, a near record-size auction that comes on the heels of Tuesday's well received sale of $69 billion in two-year notes that matched the record sale of that maturity in July. Up on Thursday are $44 billion in seven-year Treasury notes.
As Reuters columnist Mike Dolan points out, almost three-quarters of this week's deluge is in bills, which mature in 12 months or less, and these will roll over at progressively lower rates if U.S. interest rates decline as expected.
"By front-loading the maturity profile of the debt, the Treasury is revealing one of its main tools to circumvent a debt crunch over the coming year or more," Dolan said in his opinion piece.
FHN Financial macro strategist Will Campernolle said in a note on Wednesday that the five- and seven-year sales could cause market moves, given an otherwise quiet calendar until Friday's Personal Consumption Expenditures price index release.
Demand at Tuesday's two-year auction was strong, with buyers accepting a yield below where the when-issued were trading at the deadline for bids.
"Yesterday’s 2-year Treasury auction stopped through by 0.6bp, helping solidify richer valuations in the belly of the curve after Powell’s Jackson Hole speech," Campernolle wrote. "Light August trading volumes and some directionless price action in recent days had presented the possibility that yesterday’s auction would re-calibrate yields in new ranges. Instead, intermediate yields continue to move horizontally from the post-Powell rally in the lead up to Friday’s PCE."
(Alden Bentley)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
RETAIL TRADERS BULLISH, BIG MONEY CAUTIOUS AHEAD OF NVIDIA RESULTS CLICK HERE
MORTGAGE RATES DIP FURTHER; SOME BORROWERS BITE CLICK HERE
INVESTORS STAND PAT ON NVIDIA DAY CLICK HERE
BUYING OPPORTUNITIES IN EUROPEAN BANK SHARES CLICK HERE
CONSENSUS IS FOR GOOD Q3 EUROPEAN EARNINGS BUT BAD Q4 CLICK HERE
DOLLAR CLOSE TO FAIR VALUE FOR THE FIRST TIME SINCE MARCH 2024 - BOFA CLICK HERE
INSURERS IN FOCUS CLICK HERE
NUDGING UP BEFORE THE BIG RESULTS CLICK HERE
MARKET HELD IN THRALL AHEAD OF NVIDIA NUMBERSCLICK HERE
Mortgage demand https://reut.rs/3yY9SoE
Housing stocks https://reut.rs/3T9tsVD
Apollo chart on US debt servicing costs as a share of govt outlays https://tmsnrt.rs/471XIYo
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
