The two Trump scenarios that could set European equities' fate
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TRUMP CONSTRAINTS COULD DECIDE EUROPEAN EQUITIES' FATE
UBS equity strategists are mulling two scenarios when it comes to European stocks' performance post-U.S. election, and it all depends on Trump's ability to corral support in the House and Senate.
The Republicans won the presidential election with a sweeping majority, and won control of the U.S. Senate. Control of the House is still to be finalised.
UBS's two different outcomes relevant to European equities are a 'Trump-constrained' scenario and a 'Trump-unconstrained' scenario."
Spoiler alert: Europe looks set to be a relative loser in both, adding insult to injury given the STOXX 600 is up only 5.8% this year, whiles the S&P 500 .SPX is up 24.30%
"'Trump-constrained' is the scenario where European equities still provide positive returns but less than the US and more than emerging markets", says UBS, adding this is what the market is currently pricing.
This situation would see Trump potentially able to implement trade policy actions, but he could be constrained on global tariffs. While this could be a headwind for European economic growth, UBS thinks European companies will still benefit from some of his growth-oriented policies.
And what about unconstrained?
That would see European equities perform much more poorly into 2025/2026 with only a very slow recovery according to UBS.
"In this scenario, we assume that Europe is much more directly impacted with the market pricing materially lower real yields, inflation and growth expectations alongside higher credit spreads. This may look a lot like typical market pricing behaviour in recessions."
They say that while markets are currently showing confidence in a "Trump constrained" scenario, there is risk that the market switches to concern over the other.
"...this scenario could potentially see macro drivers cause a sharp decline in equity markets with cyclicals and particularly European banks underperforming."
(Lucy Raitano)
*****
FOR THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE RISES ON STRONGER MINING, AUTOS, BUT EARNINGS DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES RISE AHEAD OF JAMPACKED DAY CLICK HERE
GERMAN POLITICAL DRAMA ADDS TO TRUMP RISKS FOR EUROPE CLICK HERE
Europe's flagging GDP growth rates https://reut.rs/4ecEaCw
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
