Solid ADP data hints at strong jobs market: Was 50 too much, Jay?
Main U.S. indexes modestly green; Nasdaq out front, up ~0.3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.80%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
SOLID ADP DATA HINTS AT STRONG JOBS MARKET: WAS 50 TOO MUCH, JAY?
Wednesday's economic data suggests the labor market is more solid that suspected, and would-be home loan applicants are not at all interested in higher mortgage rates.
Private U.S. employers increased their headcount by 143,000 jobs in September, according to payrolls processor ADP's National Employment index USADP=ECI.
That's a 38.8% improvement over August and hits 14.4% north of the 125,000 private sector job adds analysts expect the Labor Department's official private payrolls data to show on Friday.
Calling ADP "a poor guide" to nonfarm payrolls data, Sam Tombs, chief U.S. economist at Pantheon Macroeconomics says "hiring intentions index of the NFIB small business survey, the Conference Board survey’s measure of the share of people saying jobs are plentiful less those saying they are hard to get" are better predictors of official data.
Nevertheless, stronger-than-expected labor market data hints at the possibility that Powell & Co's double-dip 50 basis point interest rate cut wasn't entirely warranted, and could help limit the size and frequency of further rate cuts this year.
The graphic below shows ADP's track record as a private payrolls predictor:
Separately, the cost of financing home loans ticked up a tiny bit last week, which had a slight overall dampening effect on mortgage demand.
The Mortgage Bankers Association's (MBA) report showed the average 30-year fixed contract rate USMG=ECI warmed up by one barely noticeable basis point, to 6.14% from 6.13%, its first increase since early July.
And while applications for loans to purchase homes USMGPI=ECI increased by 0.7%, the refi side USMGR=ECI moved in the opposite direction, dropping 2.9%.
Taken together, the mortgage index shed 1.3%.
"The news for the week was that more homebuyers appear to be entering the market," says Mike Fratantoni, chief economist at MBA. "Inventories of both new and existing homes have been increasing over the course of 2024, meaning that potential buyers have properties to look at and now have somewhat lower mortgage rates leading to better affordability."
As seen below, the 30-year fixed rate is now 1.39 percentage points cooler than it was in the same week a year ago.
Over the same time period, purchase applications - considered a forward-looking housing indicator - have increased 9.3%. Meanwhile, refi demand has shot up by 185.9%.
(Stephen Culp)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
EM SOVEREIGN BOND ISSUANCE RISES IN SEPTEMBER, THOUGH LIKELY NOT A POST-FED BOUNCE - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: SO FAR JUST A SMALL SETBACK - CLICK HERE
TIME TO GO IDIOSYNCRATIC ON LUXURY - BofA - CLICK HERE
UTILITIES: AFTER THE "BIG COMEBACK", NOW WHAT? - CLICK HERE
SURPRISE, SURPRISE: U.S. EXCEPTIONALISM MIGHT BE BACK - CLICK HERE
US ELECTION: IMPLICATIONS FOR EUROPE - CLICK HERE
OIL NAMES LEAD GAINS IN EUROPE - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES POINT TO TEPID START - CLICK HERE
WORRIES OVER MIDDLE EAST ESCALATION WEIGH - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
