MinRes billionaire founder Chris Ellison admits tax evasion, shares tank
Updates share moves in paragraph 2, adds analyst comments in paragraphs 7-8
By John Biju and Aaditya GovindRao
Oct 21 (Reuters) -Australian miner Mineral Resources' MIN.AX billionaire founder Chris Ellison admitted to failing to properly disclose revenue from his overseas entities to the Australian Taxation Office on Monday, sending the company's share price sharply lower.
Mineral Resources (MinRes) shares fell as much as 13.7% to A$39.59 by 0310 GMT and were heading for their worst trading session since late November 2009, while the broader benchmark index .AXJO was up 0.7%.
Ellison said that prior to listing Mineral Resources in 2006, he and his business partners operated entities overseas that imported mining equipment into Australia. Some of that revenue was not disclosed to the tax office, he said.
Ellison, who is the biggest shareholder of MinRes with an 11.5% stake, told Reuters the matter was "a serious lapse of judgement."
"All outstanding tax, penalties and interest that should otherwise have been paid by me has been fully repaid, and the matter has been settled with the ATO," Ellison said in a statement in response to media reporting about the issue.
The company has appointed an external legal counsel to investigate the matter and the investigation is well advanced, Mineral Resources said in a statement on Monday.
Analysts at RBC Capital Markets said the share price move was overdone, given that there appeared to be no impact on operations or management at face value.
"Currently, there appears to be confidence in Ellison's ability to manage/run the company, however until the investigation is finalised, there will likely be an overhang on the stock," the analysts said.
MinRes said it had full confidence in Ellison and his leadership.
Reporting by John Biju and Aaditya Govind Rao in Bengaluru; Editing by Lisa Shumaker, Stephen Coates and Subhranshu Sahu
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
