Is the ECB falling behind the curve?
STOXX 600 up 0.5%
Autos sector leads
Worldline share tumble
Wall St futures edge up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
IS THE ECB FALLING BEHIND THE CURVE?
The ECB delivered a so-called hawkish cut yesterday, by reducing rates but give no hint of any faster easing in the future.
That happened despite weak economic data and a market gauge of inflation expectations nearing the ECB's target of 2%.
"It seems to us that a hawkish-leaning ECB, not very worried about growth, may need to be forced into faster cuts from behind the curve," says Jamie Searle, European rate strategist at Citi.
In central bank terms, "falling behind the curve" means monetary policy is not keeping pace with economic conditions, particularly in relation to inflation.
This week, the 5y5y forward inflation-linked swap (ILS), a market gauge of longer-term inflation expectations for the euro area, fell as low as 2.03%.
The "persistence into September (of the weakness in the 5y5y ILS) speaks to ECB hawkishness, weakness in commodities, global growth concerns, and diminished appetite to hedge long-term inflation risk vs recent year," Searle argues.
"Inflation market pricing for the path of inflation over the next couple of years is vastly lower than the new ECB projections and we think implies an emerging persistent undershoot versus the target."
(Stefano Rebaudo)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
WHY NOT 50? CLICK HERE
STOXX 600 HEADS FOR WEEKLY GAIN CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE UP ON RATE CUT BETS CLICK HERE
SUPER-SIZED FED CUT CLIMBS BACK ON THE TABLE CLICK HERE
Fed set to join the global easing cycle https://reut.rs/4dYBzwD
European shares head for weekly gain https://reut.rs/4dVN0Fo
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
