FX options wrap - Pricing FX calm before US election storm
Price action in FX options reinforces the outlook that there's little to excite FX markets before the U.S. election, but plenty of risks to hedge in its wake.
The recent/current lack of FX realised volatility is weighing on implied volatility, especially for options that expire prior to the U.S. election. One-three-month expiry implied volatility losses are generally more limited by the risk of increased post U.S. election FX realised volatility.
USD calls have seen more demand and premium this week as Donald Trump and his inflationary policies take a poll lead. USD calls allow holders to buy the USD on a future date and their increased premium can be seen via risk reversals.
One-month EUR/USD 25 delta risk reversals reach highs for USD calls over puts since early July at 0.5, with similar gains for 1-month GBP/USD risk reversals and to 0.9 USD calls over puts for 1-month AUD/USD risk reversals.
EUR/USD implied volatility is supported amid the spot setback to the low 1.08's with noted demand for 6-12-month expiries and USD calls via related risk reversals.
Asian currencies took the biggest hit when Trump won the U.S. presidency in 2016, so no surprise to see the likes of 1-month expiry USD/CNH and USD/SGD implied volatility reaching 2-year highs. However, USD/JPY implied volatility has actually fallen amid the lack of current realised volatility and with plenty of additional event risk on the horizon, could offer good value at current levels.
AUD/USD is also expected to suffer amid a Trump win and could take out some key support levels. There are several strategies to protect against that scenario.
For more click on FXBUZ
1-month USD/JPY FXO implied vs 1-month realised volatility https://tmsnrt.rs/3AfQROS
USD/CNH and USD/SGD 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/40bTkEG
1-month FXO expiry 25 delta EUR/USD risk reversal https://tmsnrt.rs/4dQ65rM
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
