European cyclicals ready to rebound - Morgan Stanley
STOXX 600 up 0.8%
Kingfisher soars on results
Central banks in focus
Wall St futures inch up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN CYCLICALS READY TO REBOUND - MORGAN STANLEY
Despite performing well throughout most of the year, stocks in European cyclical sectors slipped behind relatively safer defensive stocks around August, as worries about slowing global growth led to bouts of volatility and selloffs.
An index of European defensive stocks .SDEFN has gained 11.4% year-to-date, currently outperforming both its cyclical counterpart and the benchmark STOXX 600 .STOXX which are respectively up 10.2% and 8.3%.
However, Morgan Stanley says this underperformance is fairly in line with what they've seen in historical so-called soft landings, where defensive stocks tend to rally and cyclicals slip before recovering ground, hearkening back to growth scares in 1995 and 2019.
"Our preferred soft landing playbook - the mid-1990s - saw cyclicals bottom and begin to recover versus defensives right around the start of consecutive (Fed) rate cuts," say Morgan Stanley analysts.
"Our soft landing playbook suggests cyclicals should rebound somewhat from here."
Still, Morgan Stanley notes that it may not be safe to rush back into cyclicals broadly, and investors should instead lean towards picking individual stocks and sectors.
"Analysis of the mid-1990s and 2019 indicates cyclicals that sold off most in the growth scare were not any more likely to recover most on the rebound."
Cyclical sector overweights include software, semiconductors and business services, while they like companies such as SAP SAPG.DE and Holcim HOLN.S. They recommend avoiding the luxury and automobile sectors.
(Lisa Mattackal)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
EUROPEAN BANKS CHEAP ENOUGH TO ABSORB RATE CUTS - UBS CLICK HERE
CAN TRUMP WEAKEN THE DOLLAR? CLICK HERE
STOXX ON THE UP CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE HIGHER ON FED OPTIMISM CLICK HERE
YEN'S BIG WEEK BEGINS CLICK HERE
European defensive stocks outpace STOXX 600 https://tmsnrt.rs/4e0jM8m
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
