D.E. Shaw throws support to Mantle Ridge in Air Products board fight
Adds detail on campaign in paragraph 12
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 24 (Reuters) -Hedge fund D.E. Shaw shifted course in its campaign for change at industrial gases company Air Products and Chemicals APD.N and is now supporting a rival activist's efforts instead of pressing ahead with its own board challenge, sources familiar with the matter said on Thursday.
D.E. Shaw no longer plans to nominate a slate of directors to the company's board and will support the campaign launched by Mantle Ridge, the activist firm run by Paul Hilal, the people said.
Earlier this month, each fund said separately that the company needs new directors on the board, a succession plan for its octogenarian CEO Seifi Ghasemi, should allocate its capital differently and scale back on risky projects.
D.E. Shaw was concerned about Air Products' sharp rise in capital expenditures and its bet on a clean hydrogen strategy, telling management that its recent decisions made it look more like a "high risk commodity trading business" instead of the "stable industrial gas infrastructure business" that it has historically operated.
It also told the company that changes could create over $25 billion in incremental equity value, translating into a 50% gain in the share price.
D.E. Shaw declined to comment.
Air Products' stock price jumped 13% on news that there were two powerful investors pushing for changes at the company.
D.E. Shaw held discussions with Mantle Ridge over the last days and arrived at its decision to back off its public campaign recently, the sources said.
Mantle Ridge advanced its campaign last week when it signaled plans to work with Dennis Reilley and Eduardo Menezes, two former top executives at Linde Plc.
Hilal is eyeing Reilley to become Air Products' executive chairman while Menezes might become chief executive officer, sources familiar with Hilal's thinking said.
Wells Fargo analysts called the pair a "dream team" and said their joining with Mantle Ridge could make a big difference in the campaign, given their strong track records and experience.
Hilal, who helped install Ghasemi when he first researched Air Products as a partner at Pershing Square Capital Management, is also working with other former Praxair and Linde executives to push for changes at the company, the sources said.
Air Products did not respond to requests for comment.
Activists often research the same companies given their readily visible vulnerabilities, but hedge funds then guard their plans closely, which can lead to more than one showing up at a company at the same time.
Two years ago, at least four activists piled into Salesforce CRM.N, for example.
But bankers and academics say there are times it makes sense for one activist to take the lead and minimize distractions caused by several battling publicly for bragging rights.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss Editing by Bill Berkrot
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
