Curb your enthusiasm about Q3 earnings
Main indexes choppy, but higher; Nasdaq up ~0.8%
Small caps, banks outperform
Cons Disc leads S&P sector gainers; real estate weakest group
Dollar advances; crude, bitcoin both up >2%; gold slips
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~3.97%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CURB YOUR ENTHUSIASM ABOUT Q3 EARNINGS
With third quarter reporting season expected to start with earnings from major banks such as JP Morgan JPM.N next week, Deutsche Bank chief U.S. equity and global strategist, Binky Chadha, expects earnings growth for the S&P 500 .SPX to decelerate, with an average beat rate.
Chadha notes that while the macro data points to a resilient economy that is supportive for earnings, he expects earnings growth to slow to 9% in the quarter from the 11.8% in Q2.
One notable headwind, according to Chadha, is lower oil prices and other commodities that will likely have a significant negative impact on energy sector .SPNY earnings, while strength in the dollar should also be a modest headwind.
Another major contributor to the earnings slowdown will come from mega cap growth and tech stocks, which Chadha says is "still strong but continuing to moderate" as growth eased from 38% in Q1 to 29% in Q2 and he forecasts slowing to 24% for Q3.
Chadha does note, however, that his view is for a modest and narrow slowing, while the bottom-up consensus calls for a sharp and broad slowing, which could lead to beat rates of about 5%, the historical average, after running well above over the past six quarters.
Earnings seasons is typically a boost for stocks, climbing 80% of the time, by 2% on average, according to Chadha. But with the S&P already up about 20% year-to-date and 6.8% since the end of the last earnings season, "equity positioning is above average setting a high bar and arguing for a muted reaction," while geopolitical developments and noise around the U.S. elections could also overshadow earnings.
LSEG data shows Q3 S&P 500 expected earnings growth at 5%, and 7.1% when the energy sector is excluded.
(Chuck Mikolajczak)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
INDIVIDUAL INVESTOR BULLS REIN IN THEIR HORNS - AAII - CLICK HERE
SUPER-SIZE ME: AN EMPLOYMENT REPORT DRILL-DOWN - CLICK HERE
U.S. STOCKS RISE IN EARLY TRADE ON STRONG PAYROLLS REPORT - CLICK HERE
A TALE OF FED'S INDEPENDENCE AND POTENTIAL TRUMP VICTORY - CLICK HERE
U.S. STOCK FUTURES RALLY, YIELDS JUMP, AFTER HOT PAYROLL DATA - CLICK HERE
ROOM FOR OPTIMISM OVER EU/UK EXPORTERS - BARCLAYS - CLICK HERE
MARKETS "OBSESSING" OVER JOBS DATA - CLICK HERE
FRANCE AND ITALY TARGET COMPANIES TO SHRINK DEFICIT: WHAT IT MEANS - CLICK HERE
STOXX IN POSITIVE TERRITORY AS REAL ESTATE AND OIL JUMP - CLICK HERE
EUROPE MARKETS HEAD FOR MIXED START; MIDDLE EAST IN FOCUS -CLICK HERE
MIDDLE EAST TENSIONS DRIVE OIL PRICES - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
