Crude oil futures: Drilling down to support, is it solid?
U.S. equity index futures green: Nasdaq 100 up ~0.8%
Euro STOXX 600 index ~flat
Dollar, gold dip; crude collapses >6%; bitcoin up >1.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.24%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CRUDE OIL FUTURES: DRILLING DOWN TO SUPPORT, IS IT SOLID?
Oil prices are tumbling by more than $4 a barrel on Monday after Israel's retaliatory strike against Iran at the weekend bypassed oil and nuclear facilities and did not disrupt energy supplies.
Indeed, NYMEX crude futures CLc1 are sliding more than 6% and on track for their biggest daily percentage decline since July 2022.
This, after a rally in the futures stalled earlier this month just shy of some significant chart barriers. Now the question is, can support step up?
On October 8, the futures advanced to an intraday high of $78.46. However, upon nearing the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2022-May 2023 decline, the resistance line from the March 2022 high, the 200-week moving average, and the mid-August high, the futures ran out of steam, and reversed to the downside.
The futures, which are now around $67.25, are off more than 14% from their recent high.
Strong support resides in the $66.80-$62.43 area. Besides the June 2023 low at $66.80, the early October low at $66.33, and the September low at $65.27, the 38.2% Fibonacci retracement of the April 2020-March 2022 advance is at $65.25. The March 2023 low was at $64.12, the May 2023 trough was at $63.64, and the December 2021 trough was at $62.43.
However, the renewed weakness keeps intact the potential for a much deeper decline. This, given that the futures have historically tended to bottom much further below their 200-WMA than was the case in September.
On the upside, the weekly resistance line from the March 2022 high is now around $78.25, while the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2022-May 2023 decline is at $79.42. The 200-WMA is now around $79.50, and the mid-August high was at $80.16.
If crude can punch through $80.16, and take out all of these resistance levels on a weekly closing basis, it will have the potential to signal a major change in trend.
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
UK MOTOR FINANCE RULING HITS EXPOSED LENDERS, ANALYSTS CRUNCH NUMBERS - CLICK HERE
EU BEVERAGES MAY BE FACING A NASTY HANGOVER ON NOV. 6 - CLICK HERE
WHY DID THE NIKKEI FINISH HIGHER ON MONDAY? - CLICK HERE
INVESTORS SEE FRENCH AND GERMAN STOCKS AS EUROPE'S 'WEAK LINKS' - JPM - CLICK HERE
AIRLINES LIFT EUROPE AS OIL PROVIDES DRAG - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: SCREENS FLASH GREEN - CLICK HERE
EVENT RISKS GALORE THIS WEEK CLICK HERE
CrudeOilFuts10282024 https://tmsnrt.rs/3NJe5QU
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
