Australia inflation slows to 3-1/2 year low, but sticky core to push RBA cut to 2025
Headline CPI at 2.8% in Q3, back in RBA's target band of 2-3%
Core sticky at 3.5%, services inflation picks up
Data supports view of 2025 rate cuts; muted reaction in markets
Adds CBA giving up their Dec rate cut call
By Stella Qiu
SYDNEY, Oct 30 (Reuters) -Australian consumer price inflation slowed to a 3-1/2 year low in the third quarter, though the core measure was still sticky and reinforced market wagers that the central bank won't start cutting rates until next year.
Overall, the report was rather mixed, with consumers benefiting from government rebates on electricity and a drop in petrol, while services price pressures persisted.
That kept market reaction muted. Investors slightly pared the chance of a rate cut from the Reserve Bank of Australia this December and next February to just 24% and 44%. Markets still see April next year as the most likely timing for the first easing. 0#RBAWATCH
Data from the Australian Bureau of Statistics on Wednesday showed the consumer price index (CPI) rose 0.2% in the third quarter, under forecasts of a 0.3% increase.
Annual inflation dropped to 2.8%, from 3.8%, taking it back into the RBA's 2-3% target band for the first time since 2021, a result that was largely expected.
The slowdown was driven by a 17.3% drop in electricity prices due to the government's subsidies, while petrol fell 6.2% in the quarter.
Policymakers are more focused on core inflation and the trimmed mean measure increased by 0.8% in the quarter, just above forecasts of a 0.7% gain. The annual pace though slowed to 3.5% from 4.0%.
Commonwealth Bank of Australia on Wednesday abandoned its call for a first rate cut in December as the core measure was a touch firmer than it had expected. It is now pencilling in a cut in February next year, along with the other three big banks in Australia.
"The process of normalising the cash rate will be a story for 2025," said Gareth Aird, head of Australian economics at CBA.
Services inflation remains a source of concern for the RBA, staying elevated at 4.6% in the third quarter, slightly higher than the June quarter's 4.5%, and little changed over the past 12 months.
The central bank will have an updated set of economic forecasts when it decides on its next policy move on Tuesday.
The slow easing in inflation had Australian grocer Woolworths WOW.AX warning on Wednesday that earnings from its food division may fall as price-conscious consumers hunt for bargains.
POSITIVE IMPULSE
For September alone, CPI rose a muted 2.1% compared with a year earlier, the lowest since July 2021. The trimmed mean measure slowed to 3.2%, just a touch above the top of the target band.
The RBA has held its policy steady since November, judging the current cash rate of 4.35% - up from 0.1% during the pandemic - is restrictive enough to bring inflation to its target band of 2-3% while preserving employment gains.
The labour market has stayed surprisingly resilient, an argument against early rate cuts. But the easing in annual core inflation comes ahead of the RBA's projection for it to slow to 3.5% by the end of the year.
"Although quarterly trimmed mean CPI is not yet rising at pace consistent with the RBA’s target range, we think it will do so before long," Abhijit Surya, Australia and New Zealand Economist at Capital Economics.
"That should pave the way for the Bank to begin easing policy at its meeting next February," said Surya.
Reporting by Stella Qiu; Editing by Shri Navaratnam
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
