Sterling elevator down has several stops
Sterling bulls have endured a tough week has sterling tumbled and those who have remained may soon flee as U.S.-UK yield spreads narrow.
Higher Treasury yields and broad dollar strength after a strong U.S. jobs report are particularly onerous for interest rate sensitive currencies like the pound.
The direction of short-term yields is topical after Bank of England Governor Andrew Bailey hinted, in an interview Thursday, that rate cuts could accelerate as price pressures recede.
Cable’s likely demise was delayed Friday by two factors. First, share gains following the U.S. data offer a sense of financial market optimism that temporarily buttresses the risk-sensitive pound. Second, Bank of England Chief Economist Huw Pill said the central bank should move gradually when cutting interest rates, in contrast to Bailey’s interview.
These factors left cable holding above its 55-day moving average at 1.3058 and key support near 1.30.
But this could change if UK retail sales or GDP disappoints next week. Any softening of UK interest rates will help flip three-month forward points in cable from a discount to premium, undermining the pound in the process.
Key levels to watch on further cable weakness include 1.3025, the September 11 low, and 1.28595, the June 12 high. Weekly CFTC data shows futures market going long the pound around 1.28 in May.
For more click on FXBUZ
Cable chart https://tmsnrt.rs/4eP7dgd
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
