How the euro can fall to parity vs dollar
STOXX 600 down 0.1%
Investors overlook French budget
Luxury shares lag
S&P futures down 0.1%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW THE EURO CAN FALL TO PARITY VERSUS DOLLAR
The debate surrounding the euro-dollar outlook remains intense, with investors focused on the divergence of the Fed's and the ECB's easing paths.
George Saravelos, global head of forex strategy at Deutsche Bank, says there is even a chance for the single currency to fall back towards parity against the dollar from its current level around $1.09.
Here's how he says that could happen.
Firstly, "Relative r* estimates suggest that the gap between Fed – ECB terminal rate pricing should be closer to 170bps than the 130bps that is currently priced," he says, arguing that an additional 40bps widening in front-end rate spreads would take EUR/USD down to 1.07, based on current betas.
r* is the interest rate that would keep the economy operating at full employment and inflation stable over the medium to long term, central banks' aim.
Then there is the U.S. elections, the outcome of which could lead to an increase in tariffs across the world.
Saravelos argues that 10% tariffs on Europe "could be largely offset by a 2% depreciation on the trade-weighted euro, taking EUR/USD down to 1.05."
He then takes that thought a stage further noting a global trade war involving China would hit the European economy, and could force the ECB to cut below neutral.
"In this scenario, let us assume an additional 100bps of widening in the rate spread versus the U.S. (150bps of extra ECB cuts against an extra 50bps cuts from the Fed). This would take rate spreads to all-time historical extremes and EUR/USD down to around 1.00."
(Stefano Rebaudo)
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FUTURES POINT TO STEADY START, LOOK THROUGH FRENCH BUDGET CLICK HERE
MARKETS TURN CAUTIOUS BEFORE UNCERTAIN WEEKENDCLICK HERE
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3Ut8mT5
European shares steady https://reut.rs/4eCvmXv
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
