US oil, gas M&A activity jumped 57% last year amid industry consolidation
By Nicole Jao
NEW YORK, Aug 20 (Reuters) -Dealmaking activity in the oil and gas industry increased 57% last year as energy companies boosted development spending, driven by higher cash flows from profits in prior years, according to a report released on Tuesday.
Top energy companies spent $49.2 billion on mergers and acquisitions in 2023, up from $31.4 billion in 2022, according to a report from Ernst & Young. The increase was mainly driven by mega deals among integrated oil and gas companies.
M&A activity is expected to continue this year and into 2025, driven by more mega deals, EY said.
Money spent on tapping oil and gas also increased last year, with exploration and development expenditures growing 28% to $93.1 billion.
The jump in spending on dealmaking and expanding reserves marks a shift in strategy following a years-long focus on shareholder returns over growth, which many firms had employed in a bid to lure back investors who had fled the sector.
Last year, oil and gas companies halved spending on dividends and share repurchases payments to $28.9 billion from a record $57.7 billion in 2022.
The sector-wide consolidation spurred M&A activity, boosting companies' overall expenditures to $142.3 billion, 36% higher than in 2022.
"We started to see in 2023 a focus to consolidate the positions that operators had," Bruce On, a partner at EY's strategy and energy transactions group, said in an interview, noting a shift in strategy to invest in core operations.
Companies flush with cash were focused on driving efficiency through scale and leveraging existing operations, he said.
Their profits fell 55% in 2023 to $83.9 billion, primarily due to lower West Texas Intermediate (WTI) crude oil spot prices, the report said.
Chevron CVX.N was the top buyer of properties in 2023 with total property acquisition costs of $10.6 billion, largely due to its $6.3 billion deal to buy Denver-based oil exploration and production company PDC Energy, the report said.
Exxon Mobil XOM.N completed the $60 billion acquisition of Pioneer Natural Resources in May this year. In October, Chevron announced an agreement to buy oil producer Hess HES.N for $53 billion. The deal, however, is delayed until at least mid-2025 due to a legal dispute.
Reporting by Nicole Jao; Editing by Muralikumar Anantharaman
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
