US decision on Nippon bid for US Steel pushed back until after election
CFIUS extends timeline to review Nippon Steel's US Steel bid
Delay extends review period until after US election
Nippon bid opposed by presidential candidates, US Steel's union
Nippon says merger offers much needed capital for US Steel
Adds quote from CFIUS lawyer in paragraph 5, background on Nippon Steel's position in paragraphs 12-14
By Jeff Mason
Sept 17 (Reuters) -The U.S. national security panel reviewing Nippon Steel's $14.9 billion bid for U.S. Steel will let the companies refile their application for approval of the deal, a person familiar with the matter said, delaying a decision on the politically sensitive merger until after the presidential election.
The move offers a ray of hope for the companies, whose proposed deal appeared set to be blocked when the Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) alleged on Aug. 31 the transaction posed a risk to national security by threatening the steel supply chain for critical U.S. industries.
CFIUS needs more time to understand the deal's impact on national security and engage with the parties, the person said on Tuesday. Refiling sets a new 90-day clock to review the proposed tie-up and make a decision.
Nippon Steel declined to comment. CFIUS and U.S. Steel did not immediately respond to requests for comment from Reuters.
"Extending the timeline takes some pressure off the parties and, importantly, pushes the decision past the election in November," said Nick Klein, a CFIUS lawyer with DLA Piper.
The deal has become a political hot potato. This month, Vice President and Democratic presidential candidate Kamala Harris said at a rally in Pennsylvania, the swing state where U.S. Steel is headquartered, that she wants U.S. Steel to remain "American owned and operated."
The White House said on Tuesday that President Joe Biden and Harris continued to believe that U.S. Steel should remained domestically owned and operated.
Harris' Republican rival Donald Trump has pledged to block the deal if elected. Both candidates have sought to woo union votes.
The United Steelworkers Union, which vehemently opposes the deal, said on Tuesday "nothing has changed regarding the risks that Nippon’s acquisition would pose to national security or the critical supply chain concerns that have already been identified."
CFIUS is concerned Nippon Steel's merger could hurt the supply of steel needed for critical transportation, construction and agriculture projects, it said in its August letter to the companies, exclusively obtained by Reuters.
It also cited a global glut of cheap Chinese steel, and said that under Nippon, a Japanese company, U.S. Steel would be less likely to seek tariffs on foreign steel importers. It added that decisions by Nippon could "lead to a reduction in domestic steel production capacity."
In a 100-page response letter to CFIUS, Nippon Steel said it will invest billions of dollars to maintain and boost U.S. Steel facilities that otherwise would have been idled, "indisputably" allowing it to "maintain and potentially increase domestic steelmaking capacity in the United States."
The company also reaffirmed a promise not to transfer any U.S. Steel production capacity or jobs outside the U.S. and would not interfere in any of U.S. Steel's decisions on trade matters, including decisions to pursue trade measures under U.S. law against unfair trade practices.
The deal, Nippon added, would "create a stronger global competitor to China grounded in the close relationship between U.S. and Japan."
The expected demise of the deal in late August prompted an outpouring of support, including a letter from business groups such as the U.S. Chamber of Commerce, raising concerns the transaction was being influenced by political pressure.
Reporting by Jeff Mason; additional reporting by Alexandra Alper; writing by Costas Pitas; editing by Chris Sanders and Sonali Paul
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
