Russian butter prices soar, testing Putin pledge to supply both 'guns and butter'
Butter prices soar
Price has risen 34% this year, shopping bills show
Putin has promised to balance the war-time economy
Prices rising for milk, money and energy too
By Guy Faulconbridge and Andrew Osborn
MOSCOW, Oct 31 (Reuters) -President Vladimir Putin says that Russia's war economy is well balanced to supply both guns and butter, but the price of butter itself is now soaring as surging inflation distorts parts of the economy.
The price of a block of butter has risen by 25.7% since December, according to the state statistics service.
Reuters reporters found shopping bills showed the price of a pack of "Brest-Litovsk" high-grade butter in Moscow has risen by 34% since the start of the year to 239.96 roubles ($2.47).
"The Armageddon with butter is escalating; we wouldn't be surprised if butter repeats last year's situation with eggs," economists on Russia's popular MMI Telegram channel warned, referring to an earlier spike in egg prices which alarmed consumers.
The steep price rise has prompted a spate of butter thefts at some supermarkets, according to Russian media, and some retailers have started putting individual blocks of butter inside plastic containers to deter shoplifting.
The authorities, who have gone to great lengths to try to ensure the war in Ukraine does not affect people's daily lives, are watching closely.
Dmitry Patrushev, a deputy prime minister in charge of agriculture, said on Oct. 23 that the government would monitor butter prices. He met major dairy producers and retailers and said imports were being stepped up.
Milk prices have soared too as have wages, interest rates, fuel and transport - all price inputs for butter. Butter imports from Belarus are not sufficient so Russia is expecting a big shipment from Turkey, and even from Iran and India, Russian media reported.
DEFENCE SPENDING RISES
Putin has made much of the resilience of Russia's wartime economy, and mentioned the relationship between 'cannons' and 'butter' after he appointed an economist, Andrei Belousov, to head the defence ministry earlier this year.
The $2 trillion economy has so far outperformed expectations: shortly after Putin sent troops into Ukraine in 2022, Western economists predicted its imminent collapse.
Instead, despite the most onerous Western sanctions ever imposed on a major country, it grew faster than the United States and almost all major European countries.
Prices, though, are now rising - as are interest rates, which the central bank hiked 200 basis points to 21% on Oct. 25, their highest since Putin's first term in 2003. The central bank is forecasting inflation of 8.0-8.5% this year.
As it fights a major land war against Western-backed Ukraine, Russia is spending more on defence than at any time since the Cold War - and that is pushing up prices even if the International Monetary Fund forecasts growth of 3.6% this year.
Jim O'Neill, the former Goldman Sachs chief economist who coined the 'BRICs' term in 2001, has questioned how sustainable the situation is if things continue.
"It's all because of enormous Russian defence spending," O'Neill told Reuters of the overall macro picture. "So I think the medium term outlook to long term outlook is quite bleak.
($1 = 97.2455 roubles)
Reporting by Guy Faulconbridge in Moscow and Andrew Osborn in London, Editing by William Maclean
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
