Norway's wealth fund falls short on climate ambitions, NGO says
By Gwladys Fouche
OSLO, Oct 28 (Reuters) -The world's largest sovereign wealth fund is falling short on its own climate expectations by failing to vote in support of key shareholder resolutions during this year's AGM season, a non-governmental organisation said on Monday.
The $1.8 trillion fund pools the Nordic state's revenue from oil and gas production. Since 2022 it aims for the 9,000 companies it invests in to reach net-zero greenhouse gas emissions by 2050, in line with the Paris Agreement.
As part of its strategy, the fund's management, Norges Bank Investment Management (NBIM), sets expectations to corporate boards on climate change and votes at annual general meetings on the issue.
It says it engages with companies in multiple ways, including via voting on shareholder proposals, and in severe cases can divest from companies if they fail to respond.
The fund is failing short, however, on that ambition, according to a new report by Norwegian NGO Framtiden i vaare hender (Future in our Hands) reviewed by Reuters ahead of its release on Monday.
The report analysed the fund's voting record on 21 climate resolutions at 17 companies during this year's annual general meetings' season, including at Shell SHEL.L, BP BP.L and TotalEnergies TTEF.PA.
It found the fund voted against 17 out of 21 climate resolutions deemed important to support by three climate lobby groups, instead aligning with recommendation from the management of the companies' concerned. The fund supported the remaining four.
Lucy Brooks, an advisor on sustainable finance at the NGO, said the fund had been fairly consistent in voting against company management on some issues, such as excessive executive pay, but not when it comes to climate change.
"They are far less consistent when it comes to voting on the limited number of climate resolutions put forward at the most critical companies that can influence the energy transition away from fossil fuels," she told Reuters.
"They do not ensure that their votes align with the expectations laid out in their own climate action plan."
NBIM said it engaged with top emitters via company meetings and via voting at AGMs and that it often considered these tools in combination.
When deciding whether to back a shareholder proposal, NBIM said it analyses three factors: materiality, prescriptiveness and its scope.
"This detailed analysis often results in us withholding support for proposals that at first glance raise important topics and contain language that is aligned with our own expectations," Eivind Fliflet, head of the environmental team in NBIM's active ownership department, told Reuters.
"We recognise that there are different views on what it means for individual companies in various sectors to be aligned with the goals of the Paris Agreement and follow developments and standards in this area closely."
In the first half of 2024, NBIM supported 31% of shareholder proposals on sustainability topics it voted at, roughly the same as in 2023, it said.
Norway's wealth fund asks Shell for more climate policy details nL8N3HK1NH
Reporting by Gwladys Fouche in Oslo; editing by David Evans
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
