Prysmian's shares down as FY forecast increase mostly due to Encore acquisition
Sees FY adj EBITDA of 1.90-1.95 bln euros
Co completed Encore acquisition in July
FCF negative in H1, seen at 840-920 mln euros in FY
Adj EBITDA down 1% in H1 to 869 mln euros
H1 EBITDA margins broadly stable at 11.1%
Recasts; adds stock reaction, analyst comment, context
MILAN, Aug 1 (Reuters) -Prysmian PRY.MI on Thursday raised core profit and cash forecasts for this year, although mostly due to its $4.2 billion euro acquisition of Encore Wire, as the world's No.1 cable maker broadly met expectations with its first-half results.
The Italian group finalised last month the acquisition of U.S. firm Ecore Wire, a deal aimed at bolstering its position in its North American profit powerhouse.
Based on 2023 sales data, the deal increased Prysmian's size by over 15%.
"The upgraded guidance for the 2024 full year follows not only to our acquisition of Encore Wire ... but also our disciplined focus on profitability and sound cash generation," CEO Massimo Battaini said in a statement.
Prysmian guided for its adjusted earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) to grow this year to between 1.90 billion and 1.95 billion euros ($2.06 billion to 2.11 billion), versus a previous forecast of between 1.575 billion and 1.675 billion euros.
Battaini said in a post-earnings press conference that around two thirds, or 200 million euros, of the adjusted EBITDA forecast improvement was due to the addition of Encore to Prysmian, while only the remaining part came from a better outlook.
The Milan-listed shares in the company were down 3% in early trade, the worst performers among Italy's blue-chips.
Analysts at Citi said in a note that the guidance raise was "broadly in-line with expectations" and pointed to softer margins at Prysmian's electrification's business.
In the first half of 2024 the group's adjusted EBITDA was little changed at 869 million euros, meeting a company-provided analyst consensus of 864 million euros.
The electrification business was the main contributor to the result, but its performance fell from a year earlier, with its margin down by almost a percentage point to 9.5% in the first half.
The company posted a negative, although improved, free cash flow in the January-June period, but guided for a total cash generation of between 840 million and 920 million euros this year, versus a previous forecast of 675 million to 775 million euros.
($1 = 0.9236 euros)
Reporting by Giulio Piovaccari; Editing by Alvise Armellini and Christopher Cushing
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
