Iron ore slides on strong supply prospects, weak steel demand outlook
SINGAPORE, Sept 18 (Reuters) -Iron ore futures prices slumped on Wednesday, as Chinese traders returned after the country's Mid-Autumn Festival holiday to a bleak market outlook for the key steelmaking ingredient, weighed down by prospects of firm supply and soft steel demand.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended morning trade 4.33% lower at 673.5 yuan ($94.91) a metric ton.
The benchmark October iron ore SZZFV4 on the Singapore Exchange was 2.18% lower at $90.2 a ton, as of 0331 GMT.
Goldman Sachs on Monday cut its iron ore price forecast for the fourth quarter of 2024, citing market oversupply even though demand from China is stabilising.
"We note potential price support from pre-Golden Week holiday restocking over the next two weeks, but a continuing build in total iron ore stocks is setting the scene for another price drop in October," analysts at the bank said in a note, referring to China's annual week-long holiday next month.
During August, Chinese iron ore port inventories surged to a fresh 29-month high while steel inventories at major mills grew to a seasonal two-year high, Westpac analysts said.
At the same time, steel mill profitability dropped to a multi-decade low in late August, they added.
China's crude steel output in August declined for the third straight month, posting a 6.1% month-on-month loss and a 10.4% fall from a year before, as steelmakers grappled with losses from a decline in steel prices.
The Biden administration on Friday locked in steep tariff hikes on Chinese imports, including a 25% duty on steel, which takes effect on Sept. 27.
Other steelmaking ingredients on the DCE posted losses, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 2.31% and 1.55%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were weaker. Hot-rolled coil SHHCcv1 dropped 1.35%, rebar SRBcv1 lost about 1.2%, wire rod SWRcv1 shed 0.77%, and stainless steel SHSScv1 ticked 0.34% lower.
($1 = 7.0964 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Mrigank Dhaniwala
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
