Greenback in the red as Jackson Hole looms
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Samuel Indyk
The volatility that rocked markets in early August appears to be back under control, and with the Kansas City Fed's Jackson Hole Symposium set to kick off on Thursday, things could stay that way until later in the week.
U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell is set to headline the event when he delivers remarks on the first full day on Friday, and it will be a good chance for him to give an updated assessment of the monetary policy outlook, halfway between the July and September meetings.
Futures are fully pricing a quarter-point rate cut next month, while a larger 50 basis point move is given almost a 30% chance. The size of the move will likely be determined by the evolution of data in the coming weeks.
The calendar looks light over the next five days, with only weekly jobless claims data and flash PMIs for August on the docket, so Fed speakers could get more attention.
In comments over the weekend, U.S. policymakers Mary Daly and Austan Goolsbee both left the door open for easing as soon as September.
Daly told the Financial Times that it was time to consider adjusting borrowing costs from the current 5.25%-5.5% range that rates have been held at for a year, saying it was important to prevent the labor market from tipping into a downturn.
That's helped push the dollar lower across the board.
The dollar index =USD, which measures the currency against six others, was last down 0.3%, hitting its lowest level since Jan. 5. Against the yen JPY=EBS, it was down around 1%.
In a possible indication that the unwinding of yen-funded carry trades could be further along than previously thought, speculators have done some hefty repositioning in the currency in the last few weeks.
The latest weekly data from the U.S. CFTC showed speculators have now turned net long for the first time since 2021, having been almost record short the yen just five weeks ago.
The Bank of Japan's July rate hike and soft U.S. jobs and inflation data have completely flipped the script for Japan's currency, which hit its weakest level in 38 years last month.
Meanwhile, global equities .MIWO00000PUS, coming off their biggest weekly jump this year, are eking out a 0.1% gain, while U.S. futures EScv1, NQcv1 are little changed. Europe's STOXX 600 .STOXX is flat.
The VIX index .VIX, Wall Street's closely-watched gauge of investor worries, is up slightly on Monday but is still below 16, having jumped to over 65 on Aug. 5, its highest level since the COVID-19 spike in March 2020.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Monday:
* Federal Reserve Governor Christopher Waller set to speak
* U.S. to sell 13-, 26-week bills
* U.S. corporate earnings: Estee Lauder, Palo Alto Networks
Dollar falls, yen rallies https://reut.rs/4crwjAh
CFTC funds & net yen position - historic chart https://tmsnrt.rs/4cukcST
Reporting by Samuel Indyk, editing by Sharon Singleton
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
