Asian refiners snap up Mideast light oil, shun expensive WTI
S Korea, Japan, India snap up Abu Dhabi light grades
WTI offers to Asia jump to $5-$6/bbl above Dubai quotes for Nov delivery
Widening Brent-Dubai spread to curb Europe, Africa supply to Asia
By Florence Tan
SINGAPORE, Aug 16 (Reuters) -Asian refiners are snapping up Middle East light crude oil cargoes as high Brent prices curb arbitrage supply from the U.S., Europe and Africa, driving up the Murban benchmark to its highest this month, traders said on Friday.
Refiners from South Korea and Japan have purchased spot Abu Dhabi light grades - Murban, Das and Umm Lulu - for October loading in the past two weeks while Indian Oil Corp IOC.NS, the country's top refiner, bought 3 million barrels of Murban via a tender this week, they said.
The purchases boosted benchmark IFAD Murban crude futures, with the premium for October contract rising 23 cents to $1.41 a barrel at Thursday's close, the highest level this month, Reuters data showed.
These purchases are replacing WTI crude from the United States, which has become costly, they said.
Offers for U.S. West Texas Intermediate Midland (WTI) crude to Asia were at $5-$6 a barrel above Dubai quotes for November delivery, holding strong for a second straight month and curbing light sweet crude supply to the East, traders said.
Similarly, European and West African crude have also become more expensive than Middle East supply after Brent crude's premium to Dubai quotes DUB-EFS-1M touched a 10-month high earlier this week, they added.
Traders attributed the strength in WTI and Brent to stronger backwardation in their market structures CLc1-CLc2, LCOc1-LCOc2 while inventory levels at Cushing, Oklahoma, the delivery point for WTI futures, had fallen.
Backwardation refers to higher prompt prices than those in future months indicating tight supply.
Europe is the preferred destination for WTI Midlands given the wide Brent-Dubai spread and strong dated Brent prices, a Singapore-based trader said.
"But Midlands has become baseload for some refiners out here so they would just pay up in terms of premium for Midlands," he added.
Despite Murban's strength, weak Chinese demand is capping Middle East crude prices, with medium sour crude benchmarks Dubai and Oman lagging Murban's gains. CRU/M
Spot premiums for cash Dubai and Oman were at 80 cents a barrel on Thursday's close, half of last month's average, Reuters data showed.
Reporting by Florence Tan; Editing by Mrigank Dhaniwala
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
