Yen slips in newfound calm while sterling climbs after jobs data
Updates at 0825 GMT
By Harry Robertson
LONDON, Aug 13 (Reuters) - The yen fell for a second day on Tuesday as calmer trading conditions prevailed before U.S. inflation data, while the pound rose after figures showed the British unemployment rate unexpectedly fell in June.
Currency markets have been rocked by a sharp rally in the yen since July that has prompted - and been driven by - an unwinding of a highly popular investment strategy called the carry trade and contributed to a slide in stocks .
Yet the dollar rose 0.33% against the yen JPY=EBS on Tuesday at 147.71, a second straight rise, in a sign that markets appear to be over the worst of the recent turbulence.
"The general feeling is that there is still life in this in this carry trade, that perhaps the moves against the backdrop of the deterioration in U.S. data have been excessive, and certainly fears of a U.S. recession are overblown," said Kamal Sharma, senior G10 FX strategist at Bank of America.
The yen slid to 38-year lows in July as investors piled into the carry trade, where they borrow yen in Japan where interest rates are low, then sell it for other currencies to buy higher yielding assets elsewhere.
A number of factors, particularly a surprise rate hike by the Bank of Japan and expectations of U.S. rate cuts due to a slowing labour market , have combined to reverse the carry trade stampede, leaving the yen up around 8% since mid-July.
Government sources told Reuters that Japan's parliament plans to hold a special session on Aug. 23 to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
Investors on Tuesday were waiting for U.S. producer price index (PPI) inflation data later in the day, before the more closely watched consumer price inflation numbers on Wednesday. Both will help guide Federal Reserve interest rate policy.
The dollar index =USD was up 0.13% at 103.21 as investors waited for the figures, with the euro down 0.1% EUR=EBS at $1.0922.
Sharma said investors may not be as focused on the U.S. inflation data, which is expected to show a relatively soft 0.2% rise in prices in July, because concerns about the labour market now seem to be driving markets.
POUND PERKS UP
Sterling GBP=D3 climbed 0.27% at $1.28 after data showed the UK's jobless rate fell to 4.2% in June from 4.4% in May, defying economists' expectations of a slight rise. Job vacancies declined while wage growth slowed.
Low survey response rates have recently caused investors and economists to put less weight on Britain's labour market data.
"The overall message from today's report is that the jobs market is still cooling - declining vacancies are the main symptom of this," said Francesco Pesole, currency strategist at ING.
"But there is probably enough to keep the Bank of England generally cautious on rate cuts."
In other currencies, the Aussie dollar AUD=D3 rose 0.27% to $0.6603. The dollar rose 0.21% against the Swiss franc CHF=EBS, another currency that has rallied recently as investors have unwound carry trades.
Volatility in currency markets hits a one-year high https://reut.rs/4cqLedZ
Reporting by Harry Robertson in London; Additional reporting by Wayne Cole in Singapore; Editing by Sam Holmes and Sharon Singleton
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
