Japan's yen posts outsized gains, traders suspect new bout of intervention
Adds context, top currency diplomat quote paragraph 6, analyst quote 7-8
By Alun John
July 17 (Reuters) -The yen strengthened steadily against the dollar on Wednesday, with traders suspecting another round official buying after Japanese authorities last week likely stepped in to haul the currency away from 38-year lows.
The dollar was last down 1.22% at 156.34 yen, its lowest in around a month JPY=EBS. The euro was also down 0.9% on the yen. EURJPY=EBS
The Japanese currency has posted several outsized moves in recent days, appreciating sharply on Thursday and Friday from near 38-year lows, sudden rallies which market participants said had the hallmarks of currency intervention.
Bank of Japan data released on Tuesday suggested Tokyo may have spent 2.14 trillion yen ($13.5 billion) intervening on Friday. Combined with the estimated amount spent on Thursday, Japan is suspected to have bought nearly 6 trillion yen via intervention last week.
Japan's Ministry of Finance was not immediately available for comment when contacted earlier by Reuters. Authorities have recently made it standard practice to not confirm whether they stepped in.
Japan's top currency diplomat Masato Kanda said on Wednesday he would have to respond if speculators cause excessive moves in the currency market and that there was no limit to how often authorities could intervene, Kyodo News reported.
"Current valuations are still stretched and the yen is still undervalued, so a bit more activism in FX markets from Japan is the way to correct any misalignments," said Geoff Yu, senior macro strategist, BNY Mellon, London.
"But we have to wait for official confirmation."
The likely intervention in the past week is the second such bout this year.
Tokyo spent roughly 9.8 trillion yen ($61 billion) defending the yen at the end of April and in early May, according to official data, after the currency hit a 34-year low of 160.245 per dollar on April 29.
But the yen continued to grind lower, hitting its lowest since December 1986 at 161.96 on July 3.
It has lost over a third of its value against the dollar in under three years JPYUSD=R, partly as a function of the large difference in interest rates between Japan and those elsewhere, but particularly those in the United States.
This discount encourages traders to sell the yen in favour of higher-yielding assets and pocket the difference, a set-up known as a "carry trade".
The BOJ ended eight years of negative interest rates in March. The new short-term rate target range of 0-0.1% is still at a substantial discount to U.S. rates at 5.25-5.50%.
The central bank meets at the end of this month and policymakers have dropped hints a rate rise might be on the cards. 0#BOJWATCH
Japan's history of yen interventions https://tmsnrt.rs/3MiQrHT
Reporting by the EMEA and Asia markets teams,writing by Alun John; editing by Amanda Cooper and Miral Fahmy
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
