US yields mixed after bond rally as first rate cut size uncertain
Two-year yields inch higher after Friday's rally
Investors brace for Treasury and corporate debt supply
Wednesday's inflation data could give some clues on rate cuts
Presidential debate could add to volatility this week
Updated at 1500 ET
By Davide Barbuscia
NEW YORK, Sept 9 (Reuters) -U.S. Treasury yields were mixed on Monday, with some profit-takingafter last week's bond rally driven by a weakening labor market that has left the market wondering how much theFederal Reserve will cut interest rates this month.
Treasury yields, which move inversely to prices, touched a more thanone-year low on Friday after data showing U.S. employers added far fewer workers than expected in August and July. This cemented prospectsthat the U.S. central bank will start cutting rates at its Sept. 17-18 meeting.
Those gains were partly reversed on Monday, as short-dated yields inched higher.
"The reality set in that the market moved a little too much to lower yields on Friday and so there was a decent window to sell paper at richer levels," said Tom di Galoma, head of fixed income trading at Curvature Securities.
Investors were also selling ahead of this week's Treasury auctions of three-, 10- and 30-year paper, as well as on expectations of heavy corporate debt supply as issuers try to take advantage of lower yields, he added.
Rates traders on Monday were assigning a 71% chance of a 25 basis point interest rate cut by the Fed next week, and a 29% probability of a 50 basis point cut, CME Group data showed.
Uncertainty over the magnitude of the first rate cut could cause some volatility in Treasuries for the rest of the week, with investors looking at consumer price data on Wednesday for more clarity over the pace of disinflation in the economy.
A report released by the New York Federal Reserve on Mondayshowed the U.S. public's outlook for inflationary pressures was little changed last month as price pressures continued to retreat.
"There's a lot of consensus that the Fed is going to cut substantially," said Campe Goodman, a fixed income portfolio manager at Wellington Management. "I think the debate is less about how much and more about whether they are going to do it sooner or later."
The U.S. presidential debate between Democratic candidate Kamala Harris and Republican candidate Donald Trump on Tuesday could also cause some price fluctuations in the bond market, investors said.
Benchmark 10-year Treasury yields US10YT=R edged down to3.699%, while two-year yields US2YT=RR crept higher to 3.669%.
The closely watched part of the Treasury yield curve comparing two- and 10-year yields stood at about three basis points, flatter than on Friday, when the spread of 10-year over two-year yields was the largest since July 2022.
US 2-year Treasury yield https://reut.rs/3Xf0kxD
Reporting by Davide Barbuscia; Editing by Andrea Ricci and Richard Chang
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
