US refiners trim Q3 output amid weaker margins, plant overhauls
By Erwin Seba
HOUSTON, Aug 8 (Reuters) -U.S. crude oil refiners are trimming third-quarter production plans, company executives said in recent earnings calls, as summer fuel demand ebbs and profit margins remain weak.
Operators say they are budgeting more maintenance downtime into forecasts after running at an industry average 95% of capacity earlier this year. Those high oil processing levels led to plentiful gasoline stocks, which benefited motorists but hurt profits.
Matthew Blair, top refining analyst at energy firm Tudor, Pickering, Holt & Co, said refiners are reflecting a weakened margin environment in the third quarter with softer demand.
"The hope is if you lower supply you may get higher margins," Blair said, noting the projected percentages of capacity cited by Marathon Petroleum MPC.N, Valero Energy VLO.N and Phillips 66 PSX.N.
Top U.S. refiner Marathon Petroleum said it would operate its 13 refineries at 90% of their combined crude intake capacity of 3 million barrels per day (bpd), down from 97% of capacity last quarter.
Valero Energy, the second-largest U.S. refiner, plans to reduce its processing rate due to plant maintenance and soft margins. The midpoint of its processing target is about 2.86 million bpd, down from 3 million bpd last quarter.
Phillips 66 PSX.N, which ran at a five-year high of 98% of capacity in the second quarter, is planning to run its plants in the low-90% of capacity range, executives said, citing a softening in the fuels market.
"Utilization is coming down sort of across the sector," said PBF Energy PBF.N CEO Matthew Lucey, whose company did not project its third-quarter run rate. "In the summertime, again, we'll lose some utilization," he said.
"We're optimizing our refineries in light of these market conditions," said Greg Bram, vice president of refining services at Valero, referring to the company's plan to reduce operating rates.
HF Sinclair DINO.N expects planned plant overhauls will reduce its combined run rate by about 7.8% at the midpoint of a range of between 570,000 bpd and 600,000 bpd. Its network ran at a rate of 635,000 bpd last quarter.
The U.S. government's sale of 1 million barrels of gasoline last quarter from its Northeast supply reserve benefited consumers but hurt refiners. Operators hope supply cuts from maintenance will gradually improve margins this quarter.
Reporting by Erwin Seba; Editing by Paul Simao
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
