US judge blocks Missouri rule curbing socially-conscious investing
By Daniel Wiessner
Aug 14 (Reuters) -A federal judge in Missouri struck down on Wednesday the Republican-led state's rule limiting the ability of financial professionals to consider environmental, social, and corporate governance factors in giving investment advice.
U.S. District Judge Stephen Bough in Kansas City agreed with a trade group, the Securities Industry and Financial Markets Association, that the 2023 rule was invalid because it imposed requirements on investment banks and broker-dealers that do not exist in federal law.
The rule issued by Missouri Secretary of State Jay Ashcroft would require investment advisers who consider ESG objectives, such as combating climate change or supporting a social movement, to disclose them to customers and obtain their consent.
Bough said that along with its conflicts with federal law, Missouri's rule violated the free-speech rights of investment advisers and was so vague that it could not be enforced under the U.S. Constitution.
State officials "could have embarked on a public-information campaign to advance their desired message," wrote Bough, an appointee of former Democratic President Barack Obama.
The office of Republican Missouri Attorney General Andrew Bailey, which is defending the rule, did not immediately respond to a request for comment.
SIFMA CEO Kenneth Bentsen said Missouri's rule was unnecessary and would upset the uniform nationwide regulation of the securities market guaranteed by federal law, which already requires financial professionals to act in the best interests of their clients.
"That means they cannot put their interests ahead of their customers’ interests when recommending securities," Bentsen said in a statement.
Missouri's rule is part of a broader push by Republicans in some U.S. states to limit the growing consideration of ESG factors by businesses and investors, including employee retirement plans that collectively invest trillions of dollars.
The administration of Republican former President Donald Trump adopted a rule barring retirement plans from considering any "non-pecuniary" factors in making investment decisions. The Biden administration eliminated that rule, a move that is being challenged in court.
Reporting by Daniel Wiessner in Albany, New York; Additional reporting by Ross Kerber in Boston; Editing by Rod Nickel
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
